长江有色金属网数据显示，7月16日，长江综合金属钕均价单日下跌5000元/吨至576000元/吨，氧化钕更是暴跌5000元/吨至471250元/吨。这一走势终结了稀土板块近期的连续上涨态势，背后是新能源汽车需求放缓与海外供应激增的双重冲击。
一、钕价暴跌的三大核心原因
1.新能源车产量不及预期，磁材需求遇冷
中国汽车工业协会最新数据显示，2025年6月新能源汽车产量环比增长仅2.1%，较一季度15%的增速大幅回落。作为钕铁硼磁材的核心应用领域（占钕消费量65%），新能源车产量不及预期直接拖累需求。某头部磁材企业高管向记者透露：“6月以来，车企订单量同比下降8%，库存积压开始显现，部分中小厂已开始减产。”
2.缅甸稀土矿复产，全球供应激增
缅甸克钦邦政府7月15日宣布，允许部分稀土矿山恢复开采，并批准向中国出口3000吨稀土氧化物。作为全球第三大稀土生产国（占全球产量12%），缅甸供应恢复使氧化钕市场瞬间承压。数据显示，2025年上半年中国从缅甸进口稀土氧化物同比增长47%，叠加本次增量，全球氧化钕供应量预计达12.8万吨，同比增长18%。
3.技术替代效应显现，无钕磁体加速渗透
日本住友电工7月16日宣布，其研发的新型铁基磁体已实现与钕铁硼磁体相当的磁能积，且成本降低35%。特斯拉上海工厂被曝正在测试该材料，若量产应用，可能大幅削减钕用量。此外，欧盟“关键原材料法案”将钕列为战略物资，推动再生钕技术发展，进一步抑制原生矿需求。
二、未来走势：短期承压，长期仍看新能源革命
1.短期（1-3个月）：供需失衡或持续
需求端：中国新能源汽车补贴退坡（2025年底彻底取消）可能加速行业洗牌，中小磁材企业面临订单流失；
供应端：澳大利亚Lynas稀土公司7月宣布，其马来西亚工厂产能利用率提升至95%，进一步加剧供应过剩。
2.长期（1年以上）：新能源革命提供结构性支撑
风电领域：全球海上风电装机量2025年预计达50GW，每GW需用钕铁硼磁材约200吨；
机器人产业：人形机器人量产（单台用钕量超5公斤）可能成为新需求增长点；
政策支持：中国“十四五”稀土产业规划明确，到2025年稀土功能材料产值突破3000亿元。
三、关键变量：地缘政治与回收技术突破
1.中缅稀土合作稳定性
缅甸政局波动可能影响稀土出口节奏，若7月后矿山再次停产，或引发短期供应紧张。
2.无钕磁体商业化进度
若特斯拉、比亚迪等车企2025年四季度量产无钕磁体车型，可能加速行业技术替代，重塑钕需求格局。
四、后市建议：
短期：若氧化钕价格跌破45万元/吨，可关注龙头企业（如北方稀土）的回购动作；
长期：需警惕风电招标量、人形机器人产业化进度，若2026年全球风电装机达60GW，钕价可能重启升势。
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