2025年7月18日，长江有色金属网数据显示，金属镝均价突破205.25万元/吨，较上一交易日上涨5000元/吨，而氧化镝价格则稳定在168.75万元/吨。
政策收紧：出口管制重塑全球供需格局
今年6月，商务部、海关总署联合发布《2025年第18号公告》，将钐、钆、铽等7类中重稀土纳入出口许可管理范围，审批周期长达45个工作日。这一政策直接导致海外中重稀土供应趋紧，欧洲氧化镝价格较国内溢价已达15%，特斯拉等企业被迫接受35%的磁材涨价要求。数据显示，4月下旬欧洲市场曾出现每公斤680美元的氧化镝成交记录，较管制前暴涨27%。
政策收紧不仅推高海外价格，更倒逼国内产业链升级。北方稀土等龙头企业通过技术改造，将高附加值产品占比提升至65%，上半年归母净利润预计达9-9.6亿元，同比激增1883%-2015%。这一数据印证了行业从“资源输出”向“技术输出”转型的成功。
需求爆发：新兴领域撑起镝价“新引擎”
金属镝作为钕铁硼磁材的关键原料，直接受益于新能源汽车、人形机器人等领域的爆发式增长：
▶新能源汽车：全球年产量突破3000万辆，单台驱动电机需消耗2-3公斤钕铁硼磁材，仅此领域年需稀土磁材6-9万吨。
▶人形机器人：特斯拉Optimus单台钕铁硼用量达3.5公斤，2025年全球机器人市场预计拉动需求超2万吨。
▶风电领域：5MW海上风机磁材用量达1.5吨，是陆上2MW机型的3倍以上，直接推动氧化镝需求同比增长18%。
国际博弈：美国“磁材本土化”与中国的战略定力
美国MP Materials公司获国防部支持，计划建设第二个磁体工厂（总产能10000吨），并获得镨钕产品110美元/千克的价格下限承诺（折合国内含税价约89万元/吨），显著高于国内现价。这一举措虽意图削弱中国稀土产业链优势，但反而凸显全球对中重稀土的依赖。
中国则通过“稀土战略储备计划”和出口管制政策，牢牢掌握定价权。数据显示，中国稀土冶炼分离产能占全球90%以上，深海采矿技术的突破（如太平洋克拉里昂-克利珀顿区多金属结核开采计划）更将为长期供应提供保障。
未来展望：分化或持续，技术突破是关键
短期来看，金属镝价格在供需紧平衡下有望维持强势，而氧化镝价格或因传统需求疲软承压。
长期而言，以下因素将重塑市场：
▶技术迭代：无重稀土磁材、膜分离技术等创新可能减少镝用量，比亚迪已研发出无重稀土磁材。
▶回收体系：欧盟要求2030年永磁材料回收比例不低于35%，日本磁体直接再生技术使稀土回收率提升至95%以上。
▶替代材料：丰田铁氧体电机效率达92%，若规模化应用可能冲击钕铁硼市场。
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