长江有色金属网数据显示，2025年7月18日，长江综合金属钕均价报584500元/吨，较上一交易日上涨8500元/吨；氧化钕均价483000元/吨，上涨6750元/吨。这一涨幅延续了7月以来稀土市场的强势表现，背后是需求爆发、供应收紧与政策调控的共同作用。
需求端：新能源汽车与风电双轮驱动
▶ 新能源汽车赛道持续火热：据乘联分会数据，7月前两周全国新能源乘用车零售33.2万辆，同比增长26%，零售渗透率达58.1%。特斯拉Optimus人形机器人电机钕铁硼用量达3kg/台，较传统工业机器人提升3倍，直接拉动高端钕铁硼需求。此外，比亚迪、蔚来等车企新增车型对高性能钕铁硼磁材的需求激增，进一步推高市场采购意愿。
▶ 风电抢装潮加速稀土消耗：全球海上风电2025年新增装机预计达19GW，中国大陆占65%。钕铁硼磁材作为永磁直驱风力发电机的核心材料，单GW装机需用钕铁硼约800吨，风电领域需求同比增长40%。
供应端：出口管制加剧全球供应紧张
商务部《2025年第18号公告》对含中重稀土材料实施出口许可管理，钐、铽等7类中重稀土出口需经45个工作日审批。这一政策导致海外中重稀土立即陷入短缺，欧洲氧化镝价格较国内溢价已达15%，特斯拉等企业被迫接受35%的磁材涨价要求。
龙头企业动态：扩产与盈利修复并行
厦门钨业：新产能释放助力市场占有率提升：公司包头金龙项目采用新一代智能化生产线，设备效率及人工效率显著提升。尽管2025年一季度归母净利润同比下降8.46%，但磁材销量同比增长49%，稀土板块利润总额同比大增65.10%。
北方稀土：销量扩张对冲价格疲软：面对中重稀土出口管制，北方稀土通过扩大轻稀土销量弥补价格下滑影响。然而，2024年库存高企（16.5万吨）仍为市场担忧，若2026年配额增速进一步放缓，产能利用率可能降至70%以下。
后市展望：短期易涨难跌，长期需关注政策与技术替代
短期：新能源汽车与风电需求持续增长，叠加出口管制导致的海外溢价，钕价易涨难跌。若国内库存消化速度不及预期，价格或进一步冲高。
长期：需关注两方面因素：一是政策端稀土开采配额的调整节奏，二是技术替代风险。若特斯拉4680电池无钴化技术普及，或再生钕回收体系完善，可能对原生钕需求形成冲击。
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