资讯一、头部磷酸铁锂厂商加速扩产高端产能，行业迈向技术驱动新周期 

在新能源汽车及储能市场需求持续增长驱动下，国内磷酸铁锂正极材料行业迎来结构性调整。经历前期产能过剩导致的行业亏损后，以江西升华、湖南裕能、德方纳米、丰元股份等为代表的头部企业近期密集宣布加码高端产能，推动行业从“价格战”向“技术战”转型，开启高质量发展新阶段。 

2025年1-9月，磷酸铁锂电池累计装车量达402.6GWh，同比增长62.7%，带动头部材料厂开工率回升至76.6%，库存较二季度减少6600吨。高压实密度（≥2.6g/cm³）产品因适配快充及长续航需求，成为市场焦点。

近期，江西升华宣布投资40亿元建设35万吨新型高压实密度项目，总产能将达65万吨；德方纳米第五代材料进入中试阶段，计划2026年量产；湖南裕能则通过海外基地布局（西班牙、马来西亚）抢占高毛利市场。据测算，2026年行业高端产能缺口或超20万吨，技术领先的头部厂商有望优先受益。 

随着“反内卷”政策引导，企业从盲目扩产转向技术深耕。高压密产品产能利用率已超90%，而低端产线普遍低于50%。分析指出，具备工艺迭代能力及客户绑定优势的厂商，将主导未来市场。 

行业人士表示，技术升级与产能集中化将重塑竞争格局，磷酸铁锂材料有望在2025年底重回4万元/吨以上合理区间，推动新能源产业链良性发展。

资讯二、天齐锂业前三季度净利同比增103%，锂电行业周期反转信号显现 

锂电行业龙头天齐锂业10月29日发布2025年三季报，公司前三季度实现归母净利润1.80亿元，同比大幅增长103.16%，第三季度单季净利润达9548.55万元，同比增幅达119.26%，业绩修复态势显著。受此提振，公司A股次日盘中一度涨停，市值回升至913亿元。 

尽管前三季度营收同比下降26.50%至73.97亿元，但天齐锂业通过优化定价机制、强化投资收益及汇兑收益增长实现利润反转。公司表示，控股子公司Windfield锂矿定价周期缩短，叠加联营企业SQM业绩增长及澳元汇率波动，有效对冲了锂产品价格下跌影响。第三季度锂精矿与化工产品定价错配问题已大幅缓解，经营性现金流达21.93亿元，资产负债率稳定在30.50%，财务结构稳健。 

2025年全球锂电需求呈现“储能+新能源车”双轮驱动态势。数据显示，国内储能电芯排产占比升至40.3%，1-8月储能电池出货量同比增近130%，推动碳酸锂期货价格回升至8.3万元/吨区间。中信证券指出，2025年全球碳酸锂需求或增长超30%，供给端产能增速放缓，行业库存已降至10.8万吨，供需紧平衡趋势显现。 

尽管短期碳酸锂价格仍处8万元/吨低位，但机构普遍预测2026年供需缺口将扩大至10万吨，价格中枢有望回升至10万元/吨以上。

资讯三、大中矿业四川锂矿项目成本优势显著，湖南基地建设节奏稳定 

大中矿业10月30日披露投资者调研纪要显示，公司四川加达锂矿项目凭借高品位资源禀赋及自营模式确立成本优势，而湖南鸡脚山锂矿建设进度保持既定规划，未因锂价短期波动调整策略。 

据调研记录，四川加达锂矿一期规划260万吨/年采选产能，锂辉石原矿品位达1.38%，显著高于行业平均水平。通过自营采矿、选矿团队管理，叠加露天开采与盾构机隧道掘进技术应用，公司测算其单吨碳酸锂生产成本较行业均值低约30%。

针对湖南鸡脚山锂矿，公司强调采选冶一体化布局的技术优势： 
1. 选矿工艺革新：采用“强磁抛尾+浮选”工艺，废石抛除率达85%，锂精矿品位提升至2.3%，磨矿能耗降低40%； 
2. 硫酸法提锂突破：中试数据显示锂回收率提升至90%，锂渣量减少50%且实现无害化，同步回收钾、铷等有价元素，综合成本较传统工艺下降25%； 
3. 产能规划：2000万吨/年采选产能分两期建设，配套2万吨/年碳酸锂冶炼项目计划2026年投产，达产后可实现年收入超50亿元。 

面对碳酸锂价格回升至8万元上下的市场环境，公司明确表示湖南项目将维持原建设进度，优先保障冶炼产能与资源自给的协同性。

行业分析指出，大中矿业通过“高品位资源+工艺创新”双轮驱动，在锂价筑底周期加速产能释放，有望在2026年行业复苏周期占据先发优势。当前公司铁锂业务协同发展，铁矿业务贡献稳定现金流，锂电板块产能落地后或成第二增长极。

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