2026年2月13日，国内锂电铜箔现货市场，主要规格产品价格普遍下跌。根据长江有色金属网发布的最新数据，当日4.5μm极薄锂电铜箔现货均价报129,500元/吨，较前一日下跌2,000元，日跌幅约1.54%；6μm主流规格均价报118,250元/吨，下跌1,700元，跌幅约1.44%；8μm规格均价报117,250元/吨，同样下跌1,700元，跌幅约1.45%。

供给端：结构性矛盾凸显，有效产能释放滞后于需求升级

当前锂电铜箔行业的供给呈现鲜明的“哑铃型”结构。一方面，行业总产能持续扩张，新增产能多为前期延后项目释放，且高度集中于少数头部企业，实际有效供给增量有限。另一方面，满足下游快充、高能量密度要求的高端极薄铜箔因受核心设备、工艺技术和生产良率爬坡的制约，产能释放缓慢，持续处于紧平衡状态。与此同时，技术门槛较低的常规规格产品则面临供应过剩的压力，部分中小厂商开工率不足，市场库存有所累积。这种“高端紧缺、低端过剩”的格局，使得市场份额加速向具备极薄铜箔稳定量产能力的头部企业集中，行业集中度已处于较高水平。

需求端：储能与AI双轮驱动，需求结构加速向超薄化切换

下游需求正经历深刻的结构性变化，为行业提供了强劲的增长动能。近年来，中国锂电铜箔出货量保持较快增长，预计未来一年仍将维持可观增幅。增长的核心引擎已从传统的动力电池转向储能市场。储能锂电池出货量预计将保持高速增长，其对高性能极薄铜箔的需求呈现刚性。动力电池领域虽增速趋缓，但单车带电量提升及高端车型渗透，仍支撑着对极薄产品的稳定需求。更为重要的是，人工智能产业的爆发式发展，催生了服务器、数据中心对高频高速铜箔的激增需求。这类产品附加值高，对铜资源形成强“吸附效应”，客观上加剧了与锂电铜箔的产能和资源竞争。下游头部电池厂商为保障未来数年高端产能供应，已通过巨额长单提前锁量，大幅减少了现货市场的流通量。

政策端：绿色规制与产业升级双轨并行，重塑竞争门槛

国内外政策环境正从两个方向深刻塑造行业未来。国际上，主要经济体碳关税机制已进入深化实施阶段，出口至相关市场的铜箔需按当地碳价补足成本差，预计将增加可观的出口成本。这为拥有低碳工艺认证、使用绿色电力的企业创造了显著的溢价优势和市场竞争壁垒。国内政策则侧重于引导产业高端化与绿色化升级。相关主管部门严控铜箔产能无序扩张，新建项目需配套先进工艺，能耗标准趋严，加速了落后低效产能的出清。同时，部分地区出台的产业行动计划，明确将突破极薄锂电铜箔等关键技术作为发展重点，从研发端给予支持。出口退税政策的调整，虽短期可能刺激“抢出口”行为，但长期将倒逼企业加大技术投入、布局海外产能，向高端产品发展。

宏观层面：资源约束与金融情绪交织，高波动成常态

宏观因素为锂电铜箔市场增添了复杂性和不确定性。最根本的约束来自于上游原材料。铜价在开年以来维持高位震荡格局，全球铜矿面临资源品位下降、开采成本攀升、供应链脆弱等多重长期制约，对外依存度维持高位。铜价高企构成了铜箔生产的刚性成本支撑，持续挤压企业利润空间。与此同时，材料替代技术的应用推广，虽在部分领域取得成效，但也对传统铜箔的长期市场空间构成潜在影响。金融属性方面，全球流动性环境、主要货币汇率波动以及地缘政治风险，共同影响着市场资金情绪和大宗商品板块的整体估值。尽管产业长期供需逻辑清晰，但短期市场情绪容易受到这些宏观变量的扰动，导致价格呈现高波动特征。此外，新一代电池技术的产业化进展，也是影响市场长期预期的重要变量。

综合来看

当前锂电铜箔市场正处于典型的“阵痛期”与“分水岭”。价格回调是前期过快上涨后的正常修正，也是下游节前备货结束、采购节奏放缓的直观体现。然而，行业底层逻辑并未改变：高端极薄产能的结构性紧缺、储能与AI带来的需求爆发、以及绿色政策构筑的竞争壁垒，共同决定了行业长期向好的趋势。市场调整反而有利于淘汰落后产能，使资源进一步向技术领先、绑定高端客户、具备供应链韧性的龙头企业集中。未来价格走势的关键，在于观察节后下游重点领域（特别是储能）的项目开工与订单释放强度，以及头部企业新增高端产能的实际爬坡进度。在资源约束与技术迭代的双重驱动下，锂电铜箔行业的竞争已从简单的规模扩张，全面升维至技术、成本与全球布局的综合实力较量。

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