随着美国总统特朗普计划对进口铜加征关税,全球铜市场正上演一场与时间赛跑的戏剧性交易。本周三,纽约商品交易所(COMEX)铜期货价格飙升至历史新高,伦敦金属交易所(LME)基准合约相对美国期铜的折价亦创纪录。
自今年1月特朗普首次提及铜关税以来,跨市套利空间持续扩大,交易商疯狂抢购国际低价铜运往美国。但美国商务部突然加速调查进程,关税落地时间或从预期的"数月"缩短至"数周",令全球市场措手不及。
"这是一场与时间的赛跑。"对冲基金Quantix商品公司主管马特·施瓦布直言。目前从亚洲、非洲运铜至美国需数月航程,若关税提前实施,在途铜货将面临巨额关税风险。这使得交易商愿意支付比LME价格高出500美元/吨的溢价抢购可交割至COMEX的铜——正常溢价仅约100美元/吨。
截至周四,COMEX铜价报每磅5.2685美元(约合11,615美元/吨),LME铜价报9,978美元/吨,两地价差达1,637美元/吨。若按25%的关税计算,价差将直接缩水2,500美元/吨,已锁定利润的套利交易可能转瞬化为巨额亏损。
分析机构警告,若关税提前落地,数十万吨在途铜或被迫缴纳关税,这将颠覆当前全球铜贸易流。摩科瑞能源集团金属主管科斯塔斯·宾塔斯称,这是其职业生涯中"最赚钱的交易机会",但风险正呈指数级上升。
更深远的影响已显现端倪:关税若实施,美国铜进口成本将激增,可能推高全球铜价并抑制需求。道明证券大宗商品策略师巴特·梅莱克指出,这不仅将冲击美国制造业,还可能通过供应链传导至中国经济。
随着4月铜线缆交付季临近,市场正密切关注这场铜市"生死局"的走向。关税落地时间每提前一日,都有交易商面临利润蒸发甚至亏损的风险,而全球铜价亦可能迎来剧烈波动。
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