市场表现与核心特征
7月2日，国内黑色金属板块全线走强：硅铁主力合约涨3.39%，螺纹钢主力合约收涨2.61%至3065元/吨，与A股钢铁板块（重庆钢铁、柳钢股份等多股涨停）及港股（重庆钢铁股份盘中涨超130%）形成共振。此次异动呈现三大特征：期现传导强化（期货与现货联动紧密）、政策预期主导情绪（限产、行业会议等政策信号扰动加剧）、国际资本渗透加深（海外资金对区域市场影响显现）。
核心驱动因素：政策、供需与成本的博弈
宏观政策双轮驱动：
国内：唐山7月4日-15日烧结机限产30%（预计日减烧结矿3万吨）的政策信号，叠加中钢协年中会议的政策博弈，成为短期供给收缩预期的核心变量；中央财经委员会第六次会议释放的产业政策信号，正深度重构传统工业与新能源领域发展逻辑。
国际：美联储6月暂停加息释放流动性宽松信号，美元指数回落推升以美元计价的铁矿石期货价格。
供需格局边际分化：
供应端：澳巴铁矿石发运量波动；国内长流程生产主导（高炉开工率78%），电炉因利润承压开工率仅31.86%。
需求端：全球钢铁需求区域分化——印度2024-2025年需求预计微增，东南亚2025年铁矿需求新增3100万吨（柬埔寨进口量同比激增70%）；国内“基建托底、地产承压”，1-5月钢材出口高位但内需受地产新开工下滑拖累。
成本与库存博弈：
铁矿石港口库存维持近两年高位，螺纹钢价格接近钢厂现金成本线，成本支撑渐显。
社会库存处于历史低位（钢厂主动去库初现成效），但三季度末高库存压力或重现。
短期价格走势：技术与基本面共振下的区间震荡
技术面：螺纹钢突破3100元/吨关键阻力位，MACD金叉、RSI超买，短期多头占优；需警惕3050-3100元/吨区间技术性回调（集中大量历史套保盘）。
风险预警：唐山限产执行力度、美国即将公布的就业数据及非农数据（流动性影响）、东南亚反倾销税落地进度。
结语
当前黑色系市场处于“政策底”与“市场底”的博弈期：短期政策催化下的情绪性上涨或延续，但中长期需警惕产能释放与需求疲软的双重压力。投资者应构建“宏观定方向、产业寻结构、技术择时机”的立体分析框架，在波动中捕捉结构性机会，强化风险管理以避免追涨杀跌。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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