7月8日早盘，国内黑色系金属分化运行，铁矿石主力合约微涨0.14%，螺纹钢、热卷小幅下跌，不锈钢、锰硅小幅探涨、硅铁涨跌互现。当前行情受供应、需求及宏观政策多重因素扰动：
供应端：唐山、山西限产传闻扰动市场，但钢厂盈利状态下生产积极性高，247家钢厂铁水产量维持高位，五大品种钢材总产量环比回升，短期供应收缩幅度有限，政策预期与实际产能释放博弈。
需求端：传统淡季叠加高温降雨，建材需求偏弱，螺纹表需虽回升但增长受限；热卷需求韧性显现但产量高位，累库压力渐显。终端层面，房地产低迷拖累钢材需求（1-4月新开工、施工面积下行），制造业补库意愿弱，出口受政策性风险制约，整体需求“淡季更淡”。
宏观政策：国内“反内卷”政策提振供给侧改革预期，支撑成材价格；国际方面，美国延长“对等关税”暂缓期并宣布对日韩等14国加征关税，短期直接影响有限，但长期或扰动全球钢铁贸易格局，间接影响国内供需预期。
短期走势：多空因素交织下，黑色系金属预计维持震荡格局。供应限产预期支撑价格，但实际产能高位压制上行空间；需求淡季疲软及终端拖累抑制反弹动能，宏观政策博弈加剧波动。短期价格大幅单边涨跌概率低，需关注政策动态及供需数据变化。
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