价格异动：成本与需求的无声博弈​
10月16日，长江有色金属网数据显示，镁合金AM60B报价区间18300-18900元/吨，均价18600元/吨，单日下跌100元。这一波动虽小，却折射出当前产业链的深层博弈：​上游能源成本高企支撑价格底部，但下游采购犹豫压制反弹空间，市场陷入“跌不深、涨不动”的僵局。
宏观面：在全球宏观格局多空交织的复杂时刻，镁合金市场正面临一场“需求升级”与“宏观拖累”的角力，美国政府停摆僵局持续，中美造船博弈升温，美联储褐皮书再度确认美国经济“通胀顽固、消费转弱、就业降温”的复杂困局；另一方面，欧元区陷入技术性衰退、中东局势缓和压制原油价格，大宗商品整体承压。在这一背景下，镁合金虽身处轻量化革命浪潮中心，却难以摆脱宏观情绪压制，价格阶段性承压。值得关注的是，下游采购更趋谨慎，普遍采取分批采购、逢低锁单的策略以控制风险。与此同时，国内部分合金厂新增产能陆续释放，供应压力进一步凸显，与疲弱需求形成双重压制，共同加剧本轮镁价下行趋势。

供应端压力显著​：宁夏、陕西、内蒙古等主产区原镁冶炼企业集中复产，市场供应量明显提升。虽部分工厂因利润空间压缩而主动调控生产节奏，但总体原镁供给仍维持高位，导致市场阶段性供需失衡，镁价走势偏弱。

​需求端表现不一​：传统应用领域如钢铁脱硫、海绵钛等行业持续低迷，对镁原料的需求依旧疲软。尽管镁合金在电动自行车、新能源汽车轻量化等新兴领域保持增长，对需求形成一定支撑，但其增速尚不足以完全消化供应端的增量，未能扭转整体市场的宽松局面。

2025年10月镁合金产业链核心态势总结
​总体特征：​​镁合金产业正处于“供应放量、技术升级、需求结构转变”的关键阶段，整体呈现上游承压、中游高端化、下游多点驱动的发展格局。
上游原镁：供应宽松，价格企稳尚需需求支撑​
国内产能持续释放，1-9月产量已恢复至同期水平，主产区陕晋宁供应稳定，全球占比达83%。
传统工业需求疲软拖累价格，9月陕西原镁价格下跌；镁合金成为重要缓冲，支撑价格底部。
​中游合金：产能扩张与技术突破同步推进​
宝武镁业等企业加速产能布局。
半固态压铸、激光3D打印等工艺国产化率超50%，无稀土高熵合金、高致密打印等技术推动产品向高端领域渗透。
​下游应用：新能源轻量化引领，多领域协同增长​
新能源汽车是核心驱动力，单车用镁量预计达25kg，电机壳体、一体压铸件等加速落地。
电动自行车受新国标推动，镁合金轮毂、车架用量显著提升。
航空航天、3C电子、医疗等领域依托材料特性优势，持续拓展应用场景。

龙头企业

宝武镁业
全球镁业龙头，构建"矿石-原镁-镁合金-回收"全产业链，稳居全球最大镁合金生产基地。产品应用于航空航天、新能源汽车、机器人等高附加值领域，与埃斯顿合作开发镁合金机器人部件，产能与产业链完整度全球领先。

星源卓镁
专注高端镁合金压铸，突破0.8mm超薄压铸量产技术，产品精度达0.1mm，系特斯拉等国际车企核心供应商，技术壁垒突出。2025年募资扩产，加速提升市场占有率。

短期展望：震荡筑底，静待政策与需求共振​
预计四季度镁价将在1.8-1.9万元/吨区间波动。若房地产“保交楼”政策加速落地或新能源汽车销量超预期，有望拉动价格温和回升。建议关注能源政策变动、海外关税政策调整及龙头企业的技术突破动态。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网