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暴涨 5.22%!白银狂飙创下阶段性高点,黄金联动 + 降息预期双支撑

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2025 年 10 月 16 日,长江现货 1# 白银均价报 12135 元 / 千克,较前一交易日大幅上涨 315 元;截至当日 11:00,沪白银主力 2512 合约价格进一步攀升至 12284 元 / 千克,单日暴涨 609 元,涨幅高达 5.22%,国内白银市场迎来爆发式上涨行情。

2025 年 10 月 16 日,长江现货 1# 白银均价报 12135 元 / 千克,较前一交易日大幅上涨 315 元;截至当日 11:00,沪白银主力 2512 合约价格进一步攀升至 12284 元 / 千克,单日暴涨 609 元,涨幅高达 5.22%,国内白银市场迎来爆发式上涨行情。

黄金破位上行形成强烈联动效应​

白银此次大涨首先受益于黄金市场的历史性突破带来的联动效应。10 月 16 日,伦敦金现价格攀升至 4239.83 美元 / 盎司,较前一交易日上涨 0.73%,延续创纪录涨势;沪金主力合约同步上涨 2.35% 至 970.68 元 / 克。作为贵金属板块的 "孪生品种",白银与黄金的价格相关性长期维持在 0.8 以上,黄金突破 4200 美元关键关口后,市场资金对贵金属的配置需求迅速向白银传导,推动白银补涨行情启动。​

从市场结构看,白银的 "贵金属属性 + 工业属性" 双重特征使其涨幅显著超越黄金。截至 11 时,沪银主力合约 5.22% 的涨幅已远超沪金 2.35% 的表现,这种价差扩大现象,反映出资金对白银估值修复的强烈预期。​

美联储降息预期升温压低持有成本​

更深层的驱动来自宏观层面的流动性宽松预期。美国联邦政府 "停摆" 导致 9 月 CPI、就业数据等关键经济指标推迟发布,美联储主席鲍威尔 14 日公开表示,缺乏官方数据将使政策判断更具挑战性,若停摆持续将影响 10 月数据采集。市场将这一表态解读为美联储降息的重要信号,当前 CME"美联储观察" 数据显示,10 月降息 25 个基点的概率已飙升至 97% 以上。​

利率市场的反应进一步强化了白银吸引力。美国 3 年期国债收益率近期下跌 5 个基点至 3.47%,10 年期收益率降至 4.03%,实际利率下行显著降低了白银的持有成本。作为无固定收益的资产,白银在低利率环境下的配置价值大幅提升,成为资金追逐的核心标的。美联储《褐皮书》显示的美国消费支出下降、劳动力需求低迷等经济疲软信号,进一步巩固了市场对宽松政策的预期。​

避险情绪升温与工业需求支撑共振​

全球经济不确定性上升推动的避险资金流入,成为白银上涨的又一重要推手。中美贸易局势升级、俄乌冲突持续等地缘风险因素尚未缓解,叠加美国政府停摆带来的经济下行风险,使贵金属的避险属性再度凸显。从资金流向看,白银 T+D 合约当日上涨 4.10% 至 12241 元 / 千克,交易量较前一交易日放大 30%,显示散户与机构资金均在加速入场。​

工业需求端的潜在支撑同样不可忽视。白银作为光伏、电子及新能源汽车领域的关键原材料,随着国内固态电池等新兴产业的加速产业化,长期需求增长预期持续强化。尽管当日无直接工业订单数据,但行业趋势性增长已提前反映在市场定价中,形成 "金融属性领涨、工业属性托底" 的良性循环。​

后市展望:关注政策窗口与超买风险​

对于后续行情,10 月 28 日至 29 日的美联储货币政策会议将成为核心分水岭。若会议如期实施降息,白银有望向 12500 元 / 千克关口发起冲击;但需警惕短期超买风险 —— 当前沪银主力合约 RSI 指标已升至 75 以上,处于超买区间,叠加部分获利盘了结压力,短期或面临震荡回调。​

行业分析师提醒,投资者需密切关注美国政府停摆进展及后续经济数据发布情况,同时结合自身风险承受能力理性参与。正如多家银行近期提示的,贵金属价格波动加剧背景下,应避免单一重仓,通过分散配置控制风险。​

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