价格走势
2025年10月24日，据长江有色金属网获悉，今日长江现货市场1#铅价修复反弹，均价报17350元/吨，较前一日价格上涨125元，单日涨幅逾百元。本轮价格小幅抬升，但上方压力仍存。国内外铅价同步上涨，主要受成本支撑和低位补库需求推动，但需求淡季及库存压力限制涨幅。
宏观影响因素
全球格局正经历深刻重塑，当前市场正被一系列关键信号主导：中美磋商的潜在成果、欧盟对俄制裁引发的能源波动，以及国内围绕科技自强的产业布局。这些力量共同作用，美联储降息预期全面升温流动性宽裕，美元走势震荡，美股全线齐涨提振市场风险偏好回暖，国际油价飙升至两周高位，资金涌入有色金属板块，市场做多情绪高涨，本交易日铅价小幅上涨。
供应端：环保与运输双约束，货源偏紧延续
北方部分原生铅炼厂受环保督察与低温天气影响，复产进度迟于预期；再生铅企业则面临废电瓶原料供应不稳、跨区域运输效率下降等挑战。整体供应量修复缓慢，社会库存处于年内偏低水平，对价格形成底部支撑。
需求端：内需稳健、外需承压的结构性分化
国内汽车配套电池与电动自行车换电需求保持韧性，新国标替换周期对消费形成托底。然而，海外贸易壁垒加剧抑制铅酸蓄电池出口订单，传统“银十”旺季表现平淡，整体需求呈现“温而不热”特征。
铅产业链现状
上游：铅矿资源分布集中，中国依赖进口补充原料缺口。铅精矿价格坚挺，上游企业议价能力较强。
中游：冶炼企业面临成本压力，加工费下行、环保投入增加，盈利空间压缩。
下游：蓄电池企业按需采购，库存水平较低，但需求整体偏弱。
短期展望：震荡偏强，关注供需边际变化
当前铅市处于“弱供给、稳内需、弱外需”的紧平衡状态，若宏观情绪持续回暖且供应恢复不及预期，铅价或延续小幅上探趋势，但需警惕出口疲软对价格高度的压制。建议重点关注北方炼厂复产进度与电池企业采购节奏的边际变化。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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