长江有色：10日钴价回调，地缘政治因素正深度影响钴供应链_有色金属行业要闻_长江金属资讯

长江有色：10日钴价回调，地缘政治因素正深度影响钴供应链

2025-04-10 来源：长江有色金属网发布人: fengdm

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摘要：印尼中间品产能释放节奏、固态电池技术突破进度、以及再生钴回收体系完善程度，都将成为影响价格走势的关键变量。

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4月10日，长江有色金属网数据显示，长江地区1#钴报价区间为212000-258000元/吨，均价235000元/吨，下跌5000元；长江综合1#钴报价区间为216000-255000元/吨，均价235500元/吨，下跌5500元。

当前钴市呈现显著的结构性分化特征。据行业统计，3月国内钴盐产量达8921吨，其中氯化钴产量环比增长13.2%，硫酸钴占比51.8%保持主导地位。这反映出动力电池材料领域的需求韧性，特别是新能源汽车用三元前驱体企业的备货需求支撑。但与此同时，电钴产量却出现近两年首次环比下降，3月产量5400吨环比减少2.9%，主因刚果（金）暂停出口政策导致的原料供应受限。这种"钴盐强、电钴弱"的格局，使得生产企业更倾向将有限原料资源投入高附加值的钴盐生产，进一步加剧电钴市场的流动性收缩。

地缘政治因素正深度重塑全球钴供应链。刚果（金）自2月实施的钴出口禁令已产生实质性影响，该国占全球76%的钴产量供应缺口短期内难以弥补。尽管政策允许矿山持续开采，但冶炼企业库存缓冲周期普遍不超过三个月，部分依赖刚果原料的企业已启动应急采购机制。值得关注的是，印尼作为新兴钴资源国，其镍钴中间品产能加速释放，3月对华出口量同比增长37%，正逐步形成对刚果钴的替代效应。这种供应格局的重构，使得市场对钴价长期走势产生分歧——既有刚果政策支撑的看多预期，也存在印尼产能释放带来的看空压力。

终端需求端呈现冰火两重天态势。3C消费电子领域迎来传统旺季，智能机器人及低空经济设备制造商的大规模备货更形成新增量。但动力电池领域却显露疲态，高镍低钴技术路线渗透率持续提升，导致车用钴需求增速放缓。这种结构性矛盾在库存数据中显露无遗：钴盐企业原料周转天数降至15天历史低位，而电钴社会库存却环比增加8.3%，反映出下游采购策略的显著分化。

展望后市，钴价波动中枢或将上移。刚果（金）政策审查期临近，市场传闻该国可能引入出口配额制度，这种供给端强约束与需求端结构性增长的交织，可能推动钴价进入新的价格走廊。值得关注的是，金融机构开始加大对钴资源企业的授信支持，某国有银行近期针对钴产业链推出专项融资方案，试图缓解企业的现金流压力。

但风险同样显著：印尼中间品产能释放节奏、固态电池技术突破进度、以及再生钴回收体系完善程度，都将成为影响价格走势的关键变量。短期来看，215000-240000元/吨或将成为新的震荡区间，建议产业链企业加强套期保值操作以应对市场波动。

长江有色金属网电话：0592-5668838

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