2025年6月26日，长江综合电池级碳酸锂均价反弹至60550元/吨，工业级碳酸锂涨至59000元/吨，单日涨幅均为400元。这一反弹主要受政策利好驱动：6月24日国务院加码新能源汽车下乡补贴政策，叠加头部电池企业年中排产预期上调，市场情绪短暂回暖。
一、需求端：新能源车市回暖，储能需求爆发
碳酸锂价格上涨的直接推手，来自下游需求的阶段性复苏。据中国汽车工业协会数据，2025年5月新能源汽车产销环比分别增长8.2%和10.5%，结束此前两月下滑态势。某龙头电池企业采购负责人透露，动力电池企业排产计划较一季度提升15%，部分企业库存周期降至4周以下，补库意愿增强。此外，储能领域需求爆发，全球新型储能装机量同比增长45%，对碳酸锂形成增量需求。
二、供给端：澳洲矿山减产，盐湖提锂进度放缓
尽管碳酸锂价格上涨，但供给端压力尚未根本缓解。一方面，澳洲锂矿巨头Greenbushes、Marion矿山因锂精矿价格低迷，宣布下调2025年产量指引，合计减产规模超5万吨LCE。另一方面，南美盐湖提锂项目因环保审批、技术瓶颈等问题，投产进度普遍延后3-6个月。不过，国内江西、四川等地区锂云母矿复产进度加快，部分抵消海外减产影响。
三、成本端：锂矿价格坚挺，支撑碳酸锂价格
碳酸锂价格上涨的底层逻辑，在于成本支撑的强化。作为碳酸锂主要原料，锂辉石精矿（6%品位）价格出现反弹，当日均价报780美元/吨，较月初上涨5%。同时，硫酸、纯碱等辅料价格回落，使得碳酸锂生产成本线有所上移。据测算，当前外购锂辉石生产碳酸锂完全成本约5.8万元/吨，较年初上升8%，成本端对碳酸锂价格的支撑力度边际增强。
四、政策端：新能源战略深化，长期需求可期
尽管短期价格波动，但碳酸锂的战略价值持续升温。2025年6月，国家发改委等五部门联合发布《关于促进新能源产业高质量发展的指导意见》，明确提出到2030年新能源汽车渗透率提升至60%的目标，并加大对储能领域支持力度。此外，财政部宣布延续新能源汽车购置税减免政策至2030年，进一步强化政策支持。政策红利释放，为碳酸锂长期走势提供“安全垫”。
五、未来展望：震荡筑底与行业洗牌并行
短期弱势难改：矿价若跌破550美元/吨（当前620美元/吨），碳酸锂或下探5.5万元/吨，盐湖提锂企业成本优势或成价格“新锚”；
中长期格局重塑：2026年前供需紧平衡难现，行业将经历“产能出清-技术升级-资源整合”三阶段，具备全产业链布局的企业（如宁德时代、盐湖股份）或成最终赢家；
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