海关总署8月18日发布数据显示，2025年7月中国多晶硅进口量仅为1,170吨，同比大幅下降60%，创2019年以来单月进口量新低；1-7月累计进口12,379吨，同比减少49.1%。这一数据折射出国内多晶硅产能的爆发式增长已显著挤压进口需求，行业供需格局正经历深刻变革。
自2024年下半年国内多晶硅企业开启大规模扩产以来，进口替代进程明显加速。2025年7月，国内主流企业多晶硅产量达10.51万吨，环比增长11.22%，尽管同比仍下降27.39%，但产能开工率已从6月的35.5%提升至39.5%。新疆、内蒙古等西北产区凭借低电价优势，新投产产能持续释放，头部企业如通威、大全能源的市占率已超60%。
进口量锐减与国内产能释放节奏直接相关。海关数据显示，2024年同期进口量尚维持在3,000吨/月以上，而2025年7月进口量不足峰值时期的40%。市场分析指出，国内产能已能覆盖85%以上的光伏级多晶硅需求，进口产品主要流向半导体等高端领域，但该细分市场规模有限。
进口量萎缩的同时，进口价格亦呈下行趋势。2025年7月多晶硅进口加权均价为22.73美元/公斤，环比下降2.11%，其中来自德国的进口均价最低（23-25美元/公斤），占总量的近30%。国内现货价格则因产能过剩持续承压，8月15日N型致密料均价跌至47元/千克，较2024年高点腰斩。
库存压力成为悬在行业头顶的“达摩克利斯之剑”。数据显示，截至7月底，国内多晶硅社会库存仍高达16万吨，相当于3个月以上的产量。尽管部分企业通过检修减产缓解压力，但新投产项目仍在涌入，预计2025年底国内产能将突破200万吨，较2024年增长40%。
产能过剩倒逼行业技术升级。头部企业纷纷转向大尺寸硅片、N型电池配套的高纯度多晶硅生产，单线产能从3万吨/年向6万吨/年跃升，单位能耗降低15%-20%。反观中小厂商，受制于高电价和落后工艺，亏损面扩大至80%。
市场洗牌已现端倪。2025年上半年，国内已有12家多晶硅企业停产，涉及产能超20万吨。与此同时，龙头企业通过垂直整合强化优势：通威股份斥资50亿元扩建硅料产能，隆基绿能则锁定新疆地区低价工业硅资源，构建成本护城河。
行业机构预测，2025年国内多晶硅产量将达140万吨，进口量或进一步萎缩至1.5万吨以下。随着欧盟碳关税倒逼海外产能退出，中国多晶硅企业正加速布局东南亚市场。2024年多晶硅出口量同比增长超300%，2025年这一趋势有望延续，成为消化过剩产能的新出口。
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