国际铝业协会（IAI）发布8月全球原铝产量数据——数据显示，2025年8月份全球原铝产量为627.7万吨，去年同期为622.2万吨，前一个月修正值为626.8万吨。预计8月中国原铝产量为376.4万吨，前一个月修正值为376.4万吨。
2025年9月23日，长江有色金属网数据显示，当日长江综合绿电铝价报21040元/吨，较前一交易日下跌70元/吨
从供给端看，全球原铝产量增速维持低位，中国产能“触顶”特征显著。IAI数据显示，8月全球原铝产量仅较7月修正值（626.8万吨）微增0.14%，中国作为全球最大生产国（占比约60%），8月产量与前一月持平于376.4万吨，反映国内电解铝运行产能已逼近4500万吨政策红线，新增产能释放空间极度有限。
海外供给方面，欧洲因能源成本高企，2025年上半年复产产能仅完成计划的30%；印尼虽规划2030年前新增170万吨产能，但受限于自备燃煤电厂的ESG审查延迟，实际投产进度较预期滞后约4个月。
需求端则呈现新能源强支撑、传统领域弱复苏的分化格局。新能源赛道成为核心增量：中国光伏行业协会数据显示，2025年1-8月国内光伏新增装机同比增长58%，带动光伏边框、支架用铝量同比增加42%；新能源汽车领域，1-8月产销量同比增35%，单车用铝量（约200公斤）较传统燃油车高15%，推动交通用铝需求增长28%。
市场层面，现货价格与库存、升贴水的联动效应愈发显著。中国因取消铝材出口退税政策，正加速向高附加值产品（如铝板带箔）转型，7月高端产品出口占比已提升，对冲了低端型材出口下滑的影响。
后市，短期内铝价或延续震荡调整态势。现货市场因需求季节性走弱仍有下行压力，但下方支撑较强。中长期看，若印尼绿色铝项目投产进度不及预期，或全球新能源装机量超预期增长，铝价有望突破23000元/吨，向“新能源金属”的估值中枢回归。对于产业链企业而言，强化成本控制、布局高端加工（如电池箔、车身板）将是应对波动、把握红利的核心策略。
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