2025年9月8日，长江有色金属网数据显示，动力型锰酸锂报价区间下探至32,000-37,000元/吨，均价34,500元/吨，单日跌幅500元/吨；容量型锰酸锂报价同步跌至29,500-34,000元/吨，均价31,750元/吨，跌幅与动力型持平。
锰酸锂价格跌幅呈现扩大趋势，当前市场供需矛盾加剧与技术替代压力交织。
成本支撑松动：碳酸锂价格持续走弱传导至下游
锰酸锂价格下跌的核心驱动因素来自上游原材料碳酸锂的成本塌陷。2025年8月以来，碳酸锂期货主力合约价格从9万元/吨关口跌破8万元/吨，9月初已下探至7.9万元/吨附近。作为锰酸锂核心原材料，碳酸锂价格的持续下行直接削弱了成本支撑力度，部分中小厂商面临亏损压力。值得注意的是，电解二氧化锰等辅料价格虽保持平稳，但无法对冲锂盐价格下跌带来的成本缺口，企业为维持市场份额被迫让利。
需求端疲软：新能源汽车淡季与储能替代效应叠加
下游需求疲软是价格持续承压的另一关键因素。新能源汽车产业链当前处于“金九银十”传统旺季前的备货空窗期，头部车企对锰酸锂的采购仍以刚需为主，且磷酸铁锂电池凭借成本优势占据绝对主导地位，锰酸锂在动力领域的渗透率提升缓慢。
储能领域同样面临结构性调整，尽管钠电池产业化进程加速，但其低温性能劣势仍为锰酸锂保留了部分调频储能市场空间，但整体订单增量有限。消费电子领域受暑期淡季影响，容量型锰酸锂订单持续收缩。
供应端博弈：产能过剩与技术升级并存
尽管行业总产能利用率维持在65%-70%的中等水平，但头部企业通过工艺优化维持稳定排产，而中小厂商则普遍采取“以销定产”策略规避库存风险。值得关注的是，再生锰酸锂技术规模化应用正在改变市场竞争格局，部分企业通过回收体系降低对原生原料的依赖，进一步加剧了低端市场的同质化竞争。
随着9月传统旺季临近，下游电芯厂或启动阶段性备货，市场成交活跃度有望提升。但若碳酸锂价格跌破7.5万元/吨关键心理关口，锰酸锂成本支撑可能进一步塌陷，价格下行压力将持续存在。中长期来看，钠电池在动力领域的替代效应与固态电池配套技术的研发突破，或将重塑锰酸锂的市场定位。
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