【2025年9月18日】长江有色金属网数据显示，今日国内9μm通讯铝箔均价报37,280元/吨，12μm、13μm、15μm锂电铝箔均价分别报36,030元/吨、34,780元/吨、33,780元/吨，四大主力规格较前一交易日集体下跌110元/吨。当前市场在5G基建进度调整与钠电池产业化加速的双重冲击下，正经历供需结构的深度重构。
供给端：高端产能释放遇阻与技术替代博弈
国内9μm以下超薄通讯铝箔产能仍受制于进口轧辊供应瓶颈，头部企业鼎胜新材、万顺新材的国产化改造进度低于预期，导致该规格产品进口依赖度维持在45%以上。锂电铝箔领域，尽管复合铝箔技术商业化进程滞后，但钠电池集流体铝箔单耗量较锂电池增加50%的理论需求，已推动国内新增产能中60%转向兼容钠电池规格。印尼绿电铝箔项目因环保审查暂缓，全球供应增速被限制在2.8%，但国内再生铝进口配额向长三角倾斜，缓解了部分原料压力。
需求端：5G基站延期与新能源场景分化
国内5G基站年度建设目标从120万座下调至95万座，导致高频通讯铝箔订单量下降，折叠屏手机铰链用高强高导铝箔订单增速放缓。动力电池领域，头部电池厂1,200GWh规划产能对应铝箔需求约72万吨，但二线厂商因库存周转天数延长至45天，采购节奏趋于保守。储能市场则呈现结构性增长，海外户储订单支撑耐高温铝箔需求，但国内大储项目招标量下降，拖累整体需求韧性。
政策端：能效规范与碳规制重塑竞争格局
工信部《锂电铝箔行业规范条件》修订版明确要求2025年底前淘汰落后产能，倒逼企业升级连铸连轧工艺，行业CR5集中度预计提升。欧盟碳边境调节机制第二阶段实施后，出口铝箔需补足碳成本差，企业吨成本增加，加速越南、马来西亚产能转移进程。国内再生铝税收返还政策终止，部分中小厂商产能利用率下滑，加剧市场供给结构性失衡。
宏观环境：全球供应链扰动与产业升级共振
世界银行最新报告将2025年全球经济增速预期下调，全球制造业PMI连续五个月处于收缩区间，铝消费增速面临下行压力。红海航运受阻推升运输成本，对电子材料供应链形成二次冲击。
当前高端铝箔市场正处于技术迭代与需求验证的关键窗口期。尽管短期价格承压，但若四季度5G基站招标重启及钠电池铝箔技术突破落地，市场或迎来结构性反弹机会。中长期来看，具备超薄铝箔量产能力及海外产能布局的企业，将在6G高频材料、量子通信等新兴领域占据先发优势。
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