长江有色金属网数据显示，2025年9月11日，长江综合电池级碳酸锂均价跌600元至72200元/吨，工业级碳酸锂跌650元至70500元/吨。与此同时，期货主力合约却收涨1.25%至71000元/吨。这一价格波动背后，是供需基本面、政策调控、龙头企业动态及市场情绪的复杂博弈。。

供需结构性调整：短期利空与长期紧平衡

江西下矿区复产会议形成短期利空因素，但市场情绪消化后回归基本面逻辑。宁德时代枧下窝锂矿复产在即，预计新增碳酸锂产能约20万吨/年，但实际产量释放需时间。全球碳酸锂产能预计155-162万吨LCE，中国需求约90-95万吨LCE，年增速20-22%，但高成本产能占比16-18%，面临减产或停产压力。需求端，新能源汽车产销数据亮眼，中国2024年新能源汽车产销量达1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5%，渗透率40.9%；储能市场持续扩张，2025年全球储能需求预计增长15%。然而，需求增速放缓与库存高压压制价格上行空间，短期基本面维持紧平衡，社会库存有望延续小幅去库节奏。

政策调控：反内卷与行业自律双管齐下

国内反内卷政策推动江西等云母提锂主产区低效产能退出，缓解供过于求压力。工信部发布《十大重点行业稳增长工作方案》，将有色金属行业列为治理低价无序竞争的重点领域，要求淘汰落后产能、规范资源开发。中国有色金属协会锂业分会发布倡议书，呼吁上下游加强协同，抵制无序竞争，加大研发投入。政策组合拳直指行业痛点，推动锂电落后产能逐步退出市场，同时加速行业向“合规化、集约化、高端化”转型。

龙头企业动态：产能扩张与技术突破并进

宁德时代枧下窝锂矿复产在即，预计新增碳酸锂产能20万吨/年，公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份869万股，显示对市场信心。天齐锂业上半年扭亏为盈，营业收入48.33亿元，归母净利润8441.06万元，泰利森锂矿扩产项目预计2025年12月投产，总产能达214万吨/年。九岭锂业2025年上半年碳酸锂产量跃居行业首位，丰城基地5万吨新增产能逐步释放。龙头企业凭借规模和技术优势加速扩张，行业整合步伐加快。

市场情绪与期货表现：短期震荡与长期价值重估

期货市场方面，碳酸锂主力合约收涨1.25%至71000元/吨，反映市场对旺季需求的乐观预期。但短期利空因素（如江西下矿区复产会议）影响有限，市场情绪逐渐消化。长期来看，碳酸锂价格在7-8万元/吨区间波动，高成本产能出清支撑价格底部，但需求增速放缓和库存高压压制上行空间。技术驱动成为核心竞争力，低品位锂矿利用、绿色提锂等技术突破降低行业对高品位资源的依赖，助力生产成本下行。

未来展望：结构性机会与风险并存

2025年碳酸锂市场将进入深度调整期，高成本产能面临出清压力，而低成本产能将占据主导地位。投资者应关注行业格局变化，把握结构性机会，同时警惕技术替代风险。政策调控与行业自律将推动行业向“合规化、集约化、高端化”转型，长期价值重估可期。

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