2025年10月16日，长江有色金属网数据显示，国内电池级四氧化三钴报价区间跃升至327,500-339,500元/吨，均价333,500元/吨，单日暴涨17,500元/吨，涨幅达5.54%。
供给端：全球钴原料空前紧张
刚果（金）出口配额制落地：作为全球最大的钴生产国（占全球产量75.86%），刚果（金）自2月起的钴出口禁令于10月16日结束，并转而实施年度出口配额管理。2025年剩余时间的出口上限仅为18,125吨，远低于正常水平。有分析指出，此政策将导致未来几年全球钴市场出现巨大供应缺口。
龙头企业配额锐减：全球最大的钴生产商洛阳钼业2026年所获出口配额，不到其2024年钴产量的三成，这极大地加剧了市场对原料短缺的担忧。
库存降至历史低位：在出口禁令的影响下，国内港口的钴原料库存已消耗至历史低位。数据显示，电解钴的社会库存仅2,800吨，库存消费比低至0.3个月，供应链非常脆弱。
需求端：新兴领域需求爆发
新能源与传统电子双驱动：新能源汽车产业链进入传统备货旺季，同时，智能手机等消费电子领域的需求保持韧性，共同推动了对钴酸锂正极材料的需求。
低空经济开辟新增长点：更具想象空间的是，低空经济（如飞行器）和人形机器人等新兴领域的需求正在爆发。这些设备所使用的高镍三元电池和钴酸锂电池，都拉动了对四氧化三钴的采购。
总的来说，在刚果（金）配额制造成的供应紧缩与新能源、低空经济带来的需求增长共振下，四氧化三钴价格短期内预计将维持强势。市场普遍认为，钴价仍有上行动力，未来可能冲击40万元/吨的关口。
需要注意的是，虽然无钴化是电池技术的长期研发方向，但在中短期内，钴在高端电池领域依然不可或缺。
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