10月30日，新能源金属产业链上有2个信号同时落下：价格端快速下坠，政策端长期重构。长江现货1#钴均价报214000元/吨、跌6000元，长江综合钴粉277500元/吨、跌5000元，电池级四氧化三钴188500元/吨、跌5000元，钴酸锂4.2V型号249000元/吨、跌3000元、4.5V型号262000元/吨、跌3000元——钴系从金属到盐端再到正极材料全线下移；而在当日，印尼能源与矿产资源部公布2026年镍下游化产品出口目标定为至少450亿美元，印尼首个1类镍品牌成功获得LME认证。价格的短空与政策的长多，在当下形成对撞。
印尼这份目标的分量，需要从数字上看。据CCMN平台10月30日报道，印尼镍下游产品出口额由2017年的33亿美元增长至2025年的约400亿美元，截至2026年8月，本年度出口额已达256亿美元，进度稳步向全年目标靠拢；值得注意的是，其战略思路同步调整，正式转向选择性下游化，优先筛选商业可持续、技术成熟、环保达标且匹配真实工业需求的项目，并向硫酸镍、前驱体、电池电芯等高附加值环节延伸。首个1类镍品牌通过LME认证，意味着印尼镍产品正式进入国际主流交易标准的定价体系，产业链话语权从原料出口向材料环节迁移。此外，国内政策则是延续而非收紧：商务部发布2027年货物出口配额总量相关通知，明确2027年继续暂停磷矿石、白银出口配额管理、实行出口许可证管理；白银广泛用于光伏银浆与电子元器件，磷矿石则是新能源磷酸铁原料的上游源头，许可证管理在保障国内新能源原料供给安全的同时，也维持着国际供应链的平稳衔接。
盘面反馈则偏谨慎。10月30日沪镍2612合约最新价格118310元/吨、较昨结算价上涨160元，成交150590手、持仓133707手（更新时间：12:45），长江现货1#镍均价120050元/吨、跌200元，硫酸镍30500元/吨、电池级硫酸镍27650元/吨均持平——镍的产业链升级预期，并没有在当日转化为现货升水的扩张。政策与价格并列观察，新能源金属的中期格局正在发生两件事：上游资源国把利润池的目标从原矿出口转向电池材料与电芯制造，把定价权往产业链下游推进；国内则以出口许可证的方式守住磷矿、白银等关键矿产的供给底线，进口端与出口端形成对冲。钴系的连续补跌则提醒市场，短期价格仍由社会库存、正极排产与资金情绪主导，政策红利难以在几个交易日内改变供需节奏。综合来看，1#钴在21.4万元关口仍需观察正极厂采购节奏与刚果金、印尼到港的后续变化，六氟磷酸锂102500元/吨、跌2250元所反映的中游利润挤压短期难以缓解；后续需重点跟踪印尼新项目投产与出口落地进度、1类镍品牌向更多品类延伸的进展，以及电池级硫酸钴44550元/吨、跌1900元之后正极材料端的实际补库力度。
CCMN
长江有色网讯 小江
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