LME 金属分化 “冰火两重天” 铜锡承压，铝镍锌逆势走强_有色金属行业要闻_长江金属资讯

LME 金属分化 “冰火两重天” 铜锡承压，铝镍锌逆势走强

2025-04-15 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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LME金属盘面截止下午17:02分时段普遍走势，以下是外盘金属走势分析总结及品种分化的驱动因素：
铜（-0.56%）：智利铜矿产量回升叠加 LME 库存增加 4650 吨至 21.25 万吨，供需再平衡压力显现。中国 3 月制造业 PMI 新出口订单指数 49.0%，外需疲软压制价格。
铝（+0.19%）：全球 2 月原铝产量同比减少 4.9 万吨，中国产量环比下降 9.5%，LME 库存减少 825 吨至 43.93 万吨，低库存支撑铝价。美国豁免部分产品关税，缓解出口担忧。
镍（+1.56%）：印尼 PNBP 政策调整建议提高镍矿税率（从 10% 升至 14%-19%），叠加 LME 镍库存减少 1554 吨至 20.28 万吨，成本端压力加剧。中国新能源汽车销量同比增长 47.1%，不锈钢去库，需求韧性凸显。
锡（-1.05%）：缅甸佤邦复产预期升温，马来西亚 MSC 冶炼厂天然气供应恢复，短期供应缺口收窄。但消费电子补库延迟，光伏焊带企业开工率环比下降 5%，锡价承压。
锌（+0.55%）：LME 锌库存持续低于 5 万吨，欧洲能源成本上升导致冶炼厂减产预期升温，现货升水扩大至 30 美元 / 吨。中国 “以旧换新” 政策加码，镀锌需求有望回升。
铅（+1.33%）：新能源汽车销量突破 30 万辆，储能系统装机量同比增长 60%，铅酸电池需求进入旺季。河南、安徽环保督察升级，再生铅炼厂开工率下降 15%，成本支撑显著。
【美元方面】本周二（4月15日）欧市盘面，近期美元指数在 99附近波动，美元指数最新收报99.6，跌幅为0.05%，美元指数延续近期震荡下行趋势，政策风险主导市场情绪，美国方面的 “对等关税” 政策成为美元贬值的核心推手，美联储政策路径分歧，美元的流动性危机正演变为信用危机，美元受避险需求与政策不确定性支撑或维持震荡；

【原油期货市场】本周二（4月15日）亚市盘中，截止17:22分SC原油主力合约2505偏强运行，主力合约2505涨幅为1.77%，最新收报477.0元；国际原油价格呈现 “超跌反弹 + 多空博弈” 格局，OPEC + 产能释放超预期，需求端 “内忧外患”，多空逻辑分化显著，美元贬值提供估值支撑，当前原油维持偏强震荡；

【长江有色视点】今日 LME 金属市场的分化走势是供需再平衡、宏观预期修正与资金流动共同作用的结果。短期需关注库存变化与政策信号，中期需把握新能源需求与供应刚性缺口的博弈，长期则需重视资源争夺与技术替代的结构性变革。投资者应紧密跟踪缅甸复产、印尼政策及全球 PMI 数据，在波动中寻找确定性机会。

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