国内焦点：政策与经济双主线​​
​​城市发展​​：中央城市工作会议定调“现代化城市体系”，聚焦创新生态、宜居升级（如房地产新模式、基建安全工程）、绿色韧性等方向，利好城市更新、环保及基建产业链。
​​经济数据​​：上半年GDP同比增5.3%，工业、消费等指标增长但内需仍弱，政策或加码稳增长，后续消费、投资板块或受政策催化。
​​楼市动态​​：6月70城房价环比普降（同比降幅收窄），长沙、上海逆势微涨，北上广深部分下跌，反映地产供需分化，短期房企承压、地产板块信心待修复。
​​国际焦点：冲突与政策扰动​​
​​加沙人道危机​​：超875人在领援物资时遇害，联合国指援助模式“不安全且违中立”，暴露巴以冲突下人道主义风险，或加剧地区局势紧张，间接影响全球政治经济预期。
​​美货币政策扰动​​：特朗普拟罢免鲍威尔传闻引发市场震荡（虽否认但余波未消），暴露货币政策政治干预风险，若持续或冲击美元信用及美股稳定性。
​​美元与美股走势：数据支撑与不确定性并存​​
​​美元​​：美国6月零售、就业、CPI数据超预期（零售反弹、失业金下降、CPI五个月最大涨幅），支撑美元指数周度涨至98关口震荡（近三周高位）；但特朗普干预政策压制长期上行空间，短期或震荡。
​​美股​​：中东局势降温曾推升纳指、标普新高，现面临多重压力——PCE等通胀数据波动、科技股分化（英伟达新高 vs 金融板块波动）、散户减少科技股买入；未来走势取决于非农数据、贸易谈判及地缘局势演变。
本周全球金融关键周！基本金属分化，这两类金属为何成资金新宠？
7月21日-25日，全球金融市场将迎来"超级数据周"——从新西兰通胀到中国LPR，从欧美PMI到美联储表态，宏观风云与央行政策交织，基本金属市场正站在方向选择的十字路口。而在供需博弈的细分赛道中，两类金属正凭借独特逻辑脱颖而出，成为资金关注的"潜力标的"。本周宏观风向由"三驾马车"主导：其一为亚太通胀与贸易数据（新西兰二季度CPI、中国LPR、日本东京CPI及韩台消费者信心指数），折射区域政策松紧与经济活力；其二为欧美经济景气度（欧元区7月PMI初值、美国耐用品订单及美欧央行表态），扰动全球货币政策预期；其三为中欧峰会地缘合作，或提振基本金属需求预期。
基本金属：分化中寻主线，库存与政策成关键变量​
​铜：高位震荡，库存与贸易政策"掰手腕"​​
上周铜价先扬后抑。美国非农数据超预期（新增14.7万）、"对等关税"暂停期临近结束，压制美元反弹；LME铜库存周增122175吨，海外去库放缓；国内冶炼厂出口意愿强，但高价抑制下游采购。后市焦点：LME库存是否延续累库？贸易政策动向如何？
铝：需求韧性VS成本下移，高位震荡或延续​
中国6月制造业PMI回升至49.7、汽车消费向好提振需求；但贵州复产推进、铝棒/板产量下滑，叠加LME铝库存增至430700吨、累库压力显现。短期看，成本支撑（氧化铝跌价+水电丰水期）与需求韧性仍将支撑铝价高位盘整。
铅：供需改善+旺季预期，偏强运行可期​
铅精矿加工费持续下行，原生铅/再生铅开工率分化；下游铅蓄电池开工率微增，电动自行车电池旺季临近+中东反倾销推动企业抢产。但再生铅成本与旺季预期支撑下，铅价有望偏强震荡。
镍：供强需弱，政策预期托底震荡偏强​
宏观上，美国加征关税压制下半年需求，但国内政策刺激预期（月底高层会议）提供支撑；基本面，7月进入传统淡季（电镀、合金等需求减量），但印尼镍矿RKAB审批趋严（雨季影响产量）、精炼镍减产，库存变动小。短期镍价随宏观情绪反复，政策预期下或维持震荡偏强。
热门金属：钨与稀土永磁，为何成资金"新宠"？​​
​钨：矿端供给刚性，价格韧性凸显​
黑钨精矿周涨势强劲，当前矿端新增产能有限（复产周期长）、环保限产压制供给，下游硬质合金需求平稳但粉末企业采购受高价抑制。短期看，供给刚性与成本支撑仍是核心，需警惕下游需求边际走弱风险。
稀土永磁：政策修复+旺季临近，修复预期升温​
轻稀土氧化镨钕微涨，中重稀土氧化镝、氧化铽分别上涨态势。磁材厂出口许可证陆续获批缓解管制压力，下游新能源汽车、风电订单回暖，叠加三季度传统旺季，磁材企业排产或提升。长期看，稀土资源整合与供给端政策调整将强化行业集中度，产业链格局持续优化。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网