7月18日，长江现货1#白银均价收报9190元/千克，较上一交易日上涨55元；截止11:00沪白银主力2510合约报9229元/千克，上涨80元，涨幅达0.87%。这一走势背后，美联储降息预期升温以及工业需求的持续支撑成为关键驱动因素。
美联储降息预期升温，避险需求释放
美联储官员戴利当日重申“今年降息两次是合理的”，并强调“不应等待过久才采取行动”。这一表态进一步强化了市场对美联储年内降息的预期。降息通常意味着持有无息资产（如白银）的机会成本降低，从而吸引资金流入贵金属市场。此外，全球地缘政治风险（如俄乌冲突、巴以局势）的持续发酵，也促使投资者将白银作为避险工具，进一步推高价格。
工业需求强劲，长期支撑银价
白银的工业属性在当日行情中同样不容忽视。作为光伏、电子、新能源汽车等领域的核心原材料，白银的工业需求持续旺盛。数据显示，2025年全球光伏装机量预计同比增长25%，直接拉动白银的工业用量。此外，白银在5G通信、人工智能等新兴技术中的应用也在扩展，为其价格提供了长期支撑。
技术面与市场情绪：反弹动能仍存
从技术面看，COMEX白银期货持仓量增加，显示多头情绪升温。尽管短期涨幅受获利回吐影响有所收窄，但均线系统仍呈多头排列，暗示反弹趋势未改。市场普遍认为，若美元指数延续弱势且美联储降息路径明确，银价有望进一步挑战39美元/盎司关口。
后市展望：
美联储政策动向：7月美联储会议纪要及后续官员讲话将成为关键指引，若降息预期进一步确认，银价可能迎来新一轮上涨。
工业数据表现：下周将公布的全球制造业PMI数据及光伏产业新增装机量，将直接影响市场对白银工业需求的评估。
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