周度复盘：先抑后扬，金属市场上演“绝地反击”​​
本周有色金属市场经历“过山车”行情：周初受全球经济放缓、贸易摩擦升级及美元走强压制，LME金属全线下挫，国内金属弱势震荡；但随着美联储鸽派信号释放、美国零售数据超预期，叠加国内政策托底稳增长，市场情绪回暖，金属价格暴力反弹。其中，LME铜一度跌破9800美元关口后强势回升，A股有色板块周涨幅超4%，登顶“明星板块”；长江现货市场铜、铝、锌、锡、镍等品种均呈现“先跌后涨”或“稳步上行”态势，仅铅持续下行。
国内&国际：经济韧性VS贸易摩擦，宏观环境多空交织​​
​​国内：经济显韧性，政策托底稳增长​​
经济数据亮眼：上半年GDP同比增5.3%，社融增量22.83万亿元（同比+8.9%），M2增速8.3%，进出口增2.9%，工业、服务业、社零增速回升，经济稳中有进。
政策加码：央行落地1.4万亿元买断式逆回购（3月期8000亿+6月期6000亿）；超长特国债扩容、“两重”项目提速，带动工业需求预期升温。
​​国际：贸易摩擦升级，全球避险情绪升温​​
关税博弈加剧：美国威胁对俄征近100%关税，欧盟720亿欧元反制清单蓄势，墨西哥、巴西启动对等关税，全球“关税连环拳”扰动贸易规则。
美国通胀分化：6月CPI环比增0.3%（同比2.7%），核心CPI年化2.9%（略低于预期）；PPI环比持平（同比2.3%），服务业价格疲软拖累生产端，企业盈利与扩张动能受挑战。
美元与资产联动：周初美元走强压制金属，但周五美元指数反弹至98上方后回落，美股科技股新高，金属行情修复反弹。
各金属品种周度表现：分化中凸显供需逻辑​​
​​1. 铜：工业金属“晴雨表”，先抑后扬弹性足​​
长江现货铜价：7月14日78600元/吨→17日触底→18日反弹至78710元/吨（单日涨590元/吨）。前期受库存、消费预期走弱拖累，后期因宏观利好（美联储降息预期）、海外需求提振反弹，彰显工业金属价格弹性。
2. 铝：新能源+建筑需求支撑，稳步上行​​
长江现货铝价（A00铝）：14日20470元/吨→18日20700元/吨（连日小涨）。新能源（光伏、电动车）、建筑领域需求稳定增长，叠加绿色经济产业拓展，支撑价格攀升。
3. 锌：工业需求回暖+国际传导，触底反弹​​
长江现货锌价（0#锌22360元/吨、1#锌22260元/吨）：14-16日下探→17日起反弹。镀锌、合金等工业环节需求阶段性回暖，叠加国际锌市波动传导，促成价格反转。
4. 铅：持续下行，电池领域承压明显​​
长江现货铅价（1#铅）：14日17050元/吨→18日16875元/吨（累计跌幅显著）。主因铅酸电池行业竞争加剧、需求疲软，再生铅夏季替换需求减弱，出口加征关税拖累。
​​5. 锡&镍：工业+新兴产业需求驱动，表现亮眼​​
锡（1#锡）：14日266250元/吨→18日265750元/吨（波动中反弹）。原料供应偏紧，电子焊接、半导体领域需求向好。
镍（1#镍）：14-17日波动→18日121850元/吨反弹。新能源电池、不锈钢产业需求支撑，高端制造与新能源炒作交织。
本周金属市场回暖的核心逻辑是：美联储降息预期削弱美元、中美复苏信号共振提振需求、地缘扰动推升供应担忧，叠加资金押注“周期反转”。​​下周需紧盯美联储政策、国内经济数据及产业政策，重点关注以下3类金属：​​
1. 黄金：避险+抗通胀双属性凸显​​
美联储会议波动、全球货币政策宽松预期或推升黄金ETF持仓需求；若地缘风险或金融市场震荡加剧，避险属性将强化，技术面关注关键阻力位突破。
2. 锂：新能源需求旺季+地缘风险支撑​​
新能源车、储能需求进入旺季，但锂资源集中于澳大利亚、“锂三角”（地缘风险高），若产锂国政策生变或矿山受阻，供应紧张或加剧，支撑锂价上行。
3. 铜：工业需求“晴雨表”，库存低位支撑​​
作为电力、建筑、新能源发电领域核心金属，若工业企业利润向好带动需求持续增长，叠加全球库存低位（去库趋势），铜价有望进一步上行。
总结​​：下周金属市场将围绕“美联储政策+国内经济数据+产业供需”展开，黄金、锂、铜为核心关注品种，需把握宏观预期差与微观供需变化的博弈机会。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网