价格动态：据长江有色金属网获悉，今日长江现货市场1#铅价维持在16725-16825元/吨，均价16775元，较前一日跌100元，市场关注度攀升。
宏观面：美乌欧华盛顿会晤的余波尚未平息，一场由钢铝关税掀起的风暴已撕裂全球贸易平静，美国商务部近日宣布对407种钢铝衍生产品加征50%高额关税，从风力涡轮机核心部件到汽车精密零部件，关键工业品的贸易壁垒骤然拔高，市场不确定性升温，美元延续涨势，以美元计价的大宗商品价格承压，当前投资者聚焦美联储鲍威尔讲话内容，市场情绪谨慎，多空交织，本交易日铅价下跌。
供应端：再生铅受利润倒挂影响，再生炼厂亏损持续，企业出货意愿低迷，散单报价稀少；叠加安徽等地环保排查行动推进，部分再生企业生产节奏被打乱，短期供应扰动加剧。多重因素下，再生铅实际流通量收缩明显。原生铅生产平稳但增量乏力，原生铅企业生产暂未出现大规模波动，但受限于原料库存低位，企业仅维持刚需生产，主动增产动力不足，整体供应难有放量空间。
需求端：铅需求正处于传统淡旺季过渡期，市场呈现“刚需托底、增量难寻”的疲软态势，采购端谨慎观望，刚需备货为主，终端端替换需求有支撑，新增动力不足，铅酸蓄电池作为核心消费领域在汽车启动电池、电动自行车电池等场景中，仅靠存量替换需求勉强托底；但受行业转型及高温天气抑制终端消费影响，新增需求难有突破，整体消费表现平淡。
产业链现状：供应紧、需求分化
上游铅矿企业因资源紧张、环保成本高，议价能力增强；冶炼厂原料不稳、成本高企，扩产意愿低，部分库存积压；中游冶炼厂运营压力大，利润压缩；下游企业因需求分化调整策略，整体呈现“供应支撑、需求压制”格局。
短期预测：弱势震荡，静候佳音
供应紧张为铅价提供底部支撑；但需求分化、宏观不确定性限制涨幅，预计短期内铅价或弱势震荡。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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