今日国际银价在37美元/盎司附近强势攀升，年内涨幅已超35%；国内沪银收涨1.18%至9276元/千克，长江现货白银均价直逼9205元/千克——这场贵金属狂欢的背后，一场由美国CPI数据掀起的“降息风暴”，正与供需端的结构性巨变共振，将白银推至新的波动风口。
7月CPI炸出大行情！降息预期引爆白银狂潮​​
美国劳工部最新7月CPI数据，成了全球金融市场的“导火索”：数据显示美国CPI数据同比2.7%（预期2.8%）、环比0.2%（符合预期），通胀降温信号瞬间点燃市场！市场对降息押注骤然升温，美元指数应声跌破99关口，美股集体狂欢。
对白银来说，这是“双重暴击利好”：
美元贬值​​：以美元计价的白银持有成本直线下降；
​​利率下行​​：无风险收益吸引力减弱，资金疯狂涌入贵金属；更关键的是，中美关税政策的不确定性下，白银成了“风险叠加避险”的双重配置首选——资金一边追高股市，一边抢筹白银对冲波动，推动价格强势突破。
供应端：全球白银“缺货”已成常态​​
白银的供应危机，比想象中更严重。全球超7成矿产银依赖铜、铅锌等金属的“伴生矿”，但主矿种开采节奏混乱，秘鲁因社会局势动荡，银矿产能5年缩水；澳大利亚环保审查卡壳，多座银矿延迟投产；俄罗斯受地缘限制，出口量持续低迷。更尴尬的是，尽管铜矿产量5年增7%带动部分伴生银，但独立银矿产量暴跌，铅锌伴生银也减少9%，供应缺口越拉越大。回收银虽连续4年增长至10年高点，但年增速仅2.3%，供应端整体呈现紧缺态势。
需求端：光伏及新能源车“双轮”轰油门​​
白银的工业需求，正在经历“史诗级爆发”。光伏成第一大推手​​，随着N型电池技术渗透率从2023年的35%暴增至2024年的62%，单块电池银浆用量暴增40%-100%！新能源车成第二曲线​​，每辆电动车用银25-50克，全球电动车销量年增25%，拉动需求持续攀升。
投资端也在“火上浇油”，白银ETF持仓年内增加，实物银条销量暴增40%——工业刚需叠加投资热钱，彻底激活白银上涨动能。
消费端：新兴市场“买爆”，东西分化明显​​
印度​​：全球最大白银饰制品消费国，节日备货季前需求还在疯涨；
​​中国​​：年轻人为主的“文创银”火了！投资型银制品销售额季度环比增加，银饰不再只是首饰，更成了“潮流单品”；
​​欧美​​：传统首饰需求降5%，但医疗抗菌银、智能穿戴设备用银等新兴领域暴增20%——白银正从“装饰品”变身“功能材料”。
全球白银消费总量年内预计增8%，创近10年新高！
短期冲38美元？关键看这两件事！​​
多重利好叠加下，白银短期冲关38美元概率极大：技术面37美元已从阻力位变支撑位，市场情绪被CPI数据彻底点燃。若美联储官员再放“鸽”，本周突破38美元不是梦！风险提示​​：美国零售销售数据若超预期，可能引发“降息预期降温”，美元反弹或压制银价。但中长期看，仍需关注2025年全球绿色转型或现1200吨白银缺口；矿产供应刚性约束难解；地缘局势避险需求持续升温。投资者关注​​美国7月份PPI数据，零售销售和周度初请失业金人数等，将直接决定白银能否开启新一轮暴涨！

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网