镍期货市场：美关税升级美指反弹高位，隔夜伦镍收跌0.73%；伦镍最新收盘报15060，比前一交易日下跌110，成交6229手，国内方面，夜盘沪期镍，沪镍主力合约2510最新收报120320元/吨，下跌290元/吨，跌幅为0.24%；
伦敦金属交易所（LME）8月19日伦镍库存报209328吨，较前一交易日库存量减少1086。
长江镍业网讯：今日沪镍期货低开为主；主力月2510合约开盘报120650涨40，9：20分沪镍主力2510合约报120120跌490；沪期镍开盘低开后弱势震荡；宏观面，美乌欧华盛顿会晤的墨迹未干，全球贸易局势已因美方一纸关税清单再度紧绷——407种钢铝衍生产品被推上“加税席”，50%的税率如重锤砸向风力涡轮机、汽车零部件等关键工业品链条，美元推上“避险高地”以美元计价的大宗商品价格承压；而投资者的目光转向即将登场的鲍威尔讲话，试图从只言片语中捕捉下一轮市场波动的密码，外盘金属行情弱势震荡。
供应端：印尼仍主导全球镍供应，但二季度苏拉威西、哈马黑等地雨季导致采矿运输受阻，短期供应边际收紧；然菲律宾雨季结束，镍矿供应将季节性恢复，虽当前矿价仍坚挺，但三季度放量预期或施压成本端。精炼镍上半年过剩压力未消，镍铁（NPI）受不锈钢需求疲软压制，利润收窄致产量温和回落，硫酸镍维持“以销定产”，受三元电池需求疲软制约，整体供应弹性有限。
需求端：镍需求核心依赖不锈钢与新能源电池，不锈钢受地产低迷、基建修复慢拖累，终端订单疲软，库存高位运行，钢厂亏损扩大后减产，需求传导受阻。新能源领域，三元电池受磷酸铁锂成本挤压，尽管高镍材料占比已达50%，但整体需求增速放缓；固态电池量产尚处早期，对高镍耗用量拉动暂未显现，短期难解需求困局。
现货交投：观望情绪浓，成交偏清淡
下游因市场不确定性加剧，采购策略趋保守，以“逢低按需”为主；贸易商库存意愿低，捂货待涨情绪弱，市场整体交投氛围清淡。
今日走势预判：震荡寻底，关注政策扰动
短期镍价面临“供应边际趋松叠加需求双轮疲软”双重压力，宏观面谨慎情绪下，镍价震荡寻低，料今镍小跌。操作上建议轻仓观望，重点跟踪菲律宾雨季结束后的矿端放量节奏及杰克逊霍尔会议政策信号。
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