【ccmn.cn摘要】中美贸易谈判进展顺利助燃风险情绪，隔夜伦锌收涨1.29%；期价重心上移，现货跟涨，北方冬储启动及新能源需求强劲支撑，今现锌或上涨。
【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌偏强运行，开盘报3044美元/吨，高点报3060美元，低点报3029美元，尾盘收于3059美元，涨39美元，涨幅1.29%；成交量10796手减少726手，持仓量222244手减少1274手。晚间沪锌震荡偏强，价格重心有所上抬，主力2512合约最新收盘价报22410元/吨，涨105元，涨幅0.47%。
长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：中美贸易谈判进展顺利，双方达成共识，美方明确表示不再考虑对华加征100%关税，助燃风险情绪；同时美国9月核心CPI增速回落至2.2%（低于预期值2.3%），进一步强化美联储月末降息预期，推动全球股市创年内新高，基本金属多数品种呈现偏强走势。隔夜伦锌收涨1.29%至3059美元/吨；
近日期价重心上移，带动现货跟涨。北方冬储启动及新能源需求强劲支撑，但供应端复苏仍对价格上涨构成压制，2026年均价预估2838美元/吨，市场盈余规模扩大至23.9万吨。另外，国内炼厂开工率维持高位，精炼锌产出持续放量，社会库存处于历史同期峰值水平，对锌价形成明显压制。不过，在长协加工费跌至180美元/吨历史低位的背景下，海外高成本炼厂亏损压力加剧，出现减产潮，推动LME库存连续七周去化，现货升水飙升至52美元/吨。精炼锌进口亏损扩大至350元/吨以上，从侧面印证内外冶炼成本分化格局。总之，当前锌市呈现"国内供增需弱、海外供应收缩"的分化特征。国内供需倾向于过剩，但矿端向冶炼端的传导仍需时日，产业链内部调整存在时滞。
综合来看，宏观面持续释放乐观信号，资金回流支撑中线锌价难有流畅下跌趋势。今日现锌或延续上涨，但受制于国内高库存压力，涨幅高度预计受限，建议维持按需采购策略。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）
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