镨镝价格“分道扬镳”，市场格局微妙变化

11月21日，长江有色金属网的数据显示，金属镨和氧化镨价格单日大幅上扬，金属镨报758750元/吨，较前一日上涨5000元/吨；氧化镨报575000元/吨，单日涨幅达2500元/吨。与之形成鲜明对比的是，氧化镝价格却大幅下跌，报1495000元/吨，单日跌幅为10000元/吨。这一涨一跌之间，折射出稀土金属市场复杂多变的格局。

镨价上扬：需求驱动与供应收紧的双重奏

镨价格的上涨并非偶然，而是需求端与供应端共同作用的结果。从需求端来看，随着全球新能源产业的蓬勃发展，尤其是风电、新能源汽车等领域对永磁材料的需求持续攀升。镨作为生产高性能钕铁硼永磁材料的关键原料之一，其需求量也随之水涨船高。以新能源汽车为例，每辆新能源汽车的永磁电机对钕铁硼永磁材料的需求量较大，而镨在其中占据重要比例。随着新能源汽车产销量的不断增长，对镨的需求形成了有力支撑。

在供应端，稀土矿的开采和冶炼受到严格的政策管控。我国作为全球最大的稀土生产国，对稀土资源的开采实行总量控制指标管理。近年来，为了保护稀土资源、促进产业可持续发展，相关部门不断优化稀土开采和冶炼分离总量控制指标的分配，使得部分稀土元素的供应相对收紧。镨的供应增长速度难以跟上需求的增长步伐，从而推动了其价格的上涨。

镝价下跌：短期供需失衡与市场情绪影响

与镨价上涨形成反差的是氧化镝价格的下跌。这主要是由于短期内镝的供需关系出现了失衡。在需求方面，虽然镝也广泛应用于永磁材料、荧光粉等领域，但近期部分下游行业的需求增长有所放缓。例如，在荧光粉领域，随着LED照明技术的不断普及，传统荧光粉的市场需求逐渐萎缩，对镝的需求也相应减少。

在供应方面，前期部分镝生产企业为了满足市场预期，增加了产量。当市场需求增长不及预期时，市场上镝的供应相对过剩，导致价格承压下行。此外，市场情绪也对镝价产生了一定影响。投资者对稀土金属市场的预期存在分歧，部分投资者出于风险规避考虑，选择抛售镝相关产品，进一步加剧了价格的下跌。

锑价止跌企稳：政策利好与市场供需的双重推动

在镨镝价格异动的同时，锑市场表现平稳。长江有色金属网数据显示，长江现货1#锑价报170000元/吨，环比近期持平；此外，商务部11月7日发布的重要通知，自即日起至2026年11月27日，暂停实施商务部公告2024年第46号（《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》）第二款。这一政策的调整，犹如一剂强心针，为锑市场注入了新的活力。

中美经贸破冰与锑出口政策明朗化

在中美经贸关系逐渐破冰的大背景下，锑出口政策的明朗化成为了锑价反弹的重要催化剂。此前，由于对美出口管制的不确定性，锑市场参与者普遍持谨慎态度，市场交易活跃度较低，锑价也持续低迷。随着出口政策的明确，市场的不确定性消除，锑的出口预期增强，市场信心得到显著提升。

中联金注入流动性与下游库存低位

除了政策因素外，中联金注入流动性也为锑市场的回暖提供了有力支持。流动性的增加使得市场交易更加活跃，资金能够更加顺畅地流入锑市场，推动了锑价的上涨。同时，目前锑下游库存仍处于较低位置。经过前期的去库存阶段，下游企业库存水平大幅下降，为了满足生产需求，下游企业纷纷加大采购力度。而上游及贸易商心态也大幅好转，对锑价上涨预期增强，惜售情绪浓厚。在出口实质性放开以及下游补库的带动下，锑价有望持续上涨。

展望未来：稀土金属市场机遇与挑战并存

综合来看，当前稀土金属市场呈现出复杂多变的态势。镨价上涨、镝价下跌、锑价持稳，各种因素相互交织，共同影响着市场的走向。对于稀土金属企业来说，这既是机遇也是挑战。

在机遇方面，新能源产业的快速发展为稀土金属市场带来了广阔的发展空间。随着技术的不断进步和应用的不断拓展，稀土金属在新能源、新材料等领域的需求将持续增长。企业可以抓住这一机遇，加大研发投入，提高产品质量和技术水平，拓展市场份额。

在挑战方面，稀土金属市场受到政策、市场供需、国际形势等多种因素的影响，价格波动较大。企业需要加强市场监测和分析，及时调整生产和销售策略，降低市场风险。同时，随着环保要求的不断提高，企业还需要加大环保投入，实现绿色可持续发展。

稀土金属市场正处于变革与发展的关键时期。镨镝的异动和锑价的反弹只是市场变化的一个缩影。未来，稀土金属市场将继续在机遇与挑战中前行，企业需要保持敏锐的市场洞察力，积极应对各种变化，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

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