长江有色金属网数据显示，2025年8月7日，长江综合金属镝均价187000元/吨，较上一交易日下跌10000元/吨；氧化镝均价1622500元/吨，同样下跌10000元/吨。此次价格调整，是供需失衡与政策调控的双重影响
一、供应增加：国内开采指标提升，海外项目投产
国内供应：近年来，中国稀土开采指标逐年提升，2025年国内稀土产量预计将占全球总产量的70%以上。随着开采技术的进步和环保政策的逐步落实，国内镝供应量稳步增加，为市场提供了充足的货源。
海外供应：海外稀土项目逐渐投产，如澳大利亚的芒特韦尔德稀土矿、加拿大的尼帕湖稀土矿等，这些项目的投产增加了全球镝供应量，缓解了市场供应紧张的局面。
二、需求减弱：新能源汽车产销不及预期，风电行业效率提升
新能源汽车：作为镝的主要需求领域之一，新能源汽车产销数据不及预期，对钕铁硼磁体的需求减少，进而影响了镝的需求。2025年8月，中国新能源汽车产销数据环比虽有所增长，但同比仍呈下降趋势，显示市场需求疲软。
风电行业：华能阜新风电申请新专利，提高风电效率，减少了对稀土的依赖。随着风电技术的不断进步，风电行业对镝的需求增长放缓，进一步影响了镝的市场需求。
三、政策影响：出口管制政策稳定，市场情绪波动
出口管制：中国对稀土材料实施出口管制，但政策稳定，未进一步收紧。商务部回应出口管制政策时强调，符合国际通行做法，非歧视性。这一政策稳定了市场预期，但短期内仍对镝的出口产生了一定影响。
市场情绪：尽管稀土ETF易方达午后涨超4%，显示市场对稀土板块的热情，但镝价格下跌可能反映市场对镝的短期需求不乐观。投资者需密切关注市场动态，谨慎决策。
四、后市展望
1.短期（1-3个月）：震荡调整，关注需求回暖
驱动因素：新能源汽车产销数据、风电行业效率提升、出口管制政策执行力度等。
操作建议：关注镝市场供需变化，18万元/吨附近存在成本支撑，逢低布局多单。
2.中长期（6-12个月）：供需再平衡，价格有望上行
供需缺口：全球镝市场年均缺口预计超5000吨，新能源汽车、风电等领域需求持续增长。
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