长江有色金属网数据显示，2025年9月5日，长江综合金属钕均价776,250元/吨，较上一交易日下跌15,000元；氧化钕均价635,000元/吨，下跌10,000元。现从供需、政策、市场情绪三大维度深度解析钕价暴跌的核心逻辑：
一、需求端疲软：磁材企业采购收缩，去库存压力凸显
近期，磁材企业持续去库存，采购需求明显偏淡。9月8日国内轻稀土市场镨钕系价格普遍下滑，下游新能源汽车、风电等领域虽保持增长，但短期订单增速放缓，叠加“买涨不买跌”心态影响，磁材企业采购意愿显著降低。部分贸易商成为市场主流卖方，进一步加剧价格下行压力。
二、供应端压力：出口管制叠加海外产能瓶颈，短期供应宽松预期升温
尽管中国稀土储量占全球48.41%、产量68.54%，且2025年4月起对7种中重稀土实施出口管制，但缅甸内战导致进口锐减、澳大利亚Lynas矿产能瓶颈等问题，使得全球供给短期内呈现结构性宽松。,包头市前7月稀土产业增加值同比增长18.1%，但受限于产能释放节奏，短期供应增量有限。然而，市场对“金九银十”传统旺季的预期落空，叠加海外需求疲软，进一步放大了供应宽松的担忧。
三、政策与情绪共振：总量调控与市场悲观预期叠加
工信部《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》加速行业集中度提升，但短期政策效果尚未完全显现。同时，市场对中美贸易战、全球经济放缓的悲观预期，叠加“畏高出货”情绪，导致稀土现货成交价持续承压。进入9月后，受需求疲软影响，价格出现回调，形成“政策托底”与“市场悲观”的博弈局面。
综上，钕价暴跌是需求疲软、供应宽松预期、政策与情绪共振的必然结果。长期来看，新能源汽车、人形机器人等新兴领域的需求增长，以及中国在全球稀土供应链中的主导地位，仍为钕价提供支撑。
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