2025年10月31日，钨市迎来强势收官，价格延续本周上涨态势，单日涨幅再破万元。据长江有色金属网数据显示，当日长江综合钨粉均价报655000元/吨，较上一交易日大幅上涨10000元；拉长至周度维度看，本周累计涨幅高达32500元，周内涨幅超5%。
供应端的刚性收缩是本次钨粉价格持续上涨的核心底色，政策调控与环保约束形成双重支撑。从政策层面看，钨作为国家关键战略资源，2025年开采总量指标已下调至5.8万吨，较2024年减少4000吨，主产区江西、湖南的配额使用率仅70%-80%，源头供给管控持续加码。叠加近期中央环保督察组进驻湖南后，当地选矿冶炼环节整改落地，部分中小型企业因环保不达标临时停产，行业有效产能进一步收缩，市场出现明显的捂货惜售现象，推动钨粉原料端成本攀升。
进口端的结构性短缺进一步加剧了供应紧张格局。尽管今年一季度国内钨矿进口量同比激增40%，但海外新增产能如哈萨克斯坦巴库塔矿的释放需2-3年周期，短期内难以形成有效补给。而俄罗斯、越南等传统供应国受政策风险影响，多个规划矿山延迟投产，导致进口增量不及预期，国内市场对原生钨资源的依赖度居高不下，为钨粉价格上行提供了坚实基础。
需求端的旺季回暖与结构性增长则成为价格上涨的重要推力。四季度是硬质合金行业传统备货旺季，而硬质合金作为钨粉核心下游应用领域，占比超70%。数据显示，10月国内硬质合金产量环比增长8.3%，其中用于高端装备制造的精密刀具产量同比增幅达15.6%，直接拉动钨粉采购需求升温。同时，新能源、航空航天等新兴领域需求突破，如高纯钨丝在光伏异质结电池领域的应用渗透率提升，叠加“十四五”规划中高端装备制造产业升级的政策导向，推动钨制品需求从传统领域向高附加值领域延伸，形成需求端的双重支撑。
行业龙头企业的动态进一步强化了市场看涨预期。国内钨业龙头厦门钨业近日披露，其三季度钨制品业务营收同比增长22%，其中高端钨粉产品毛利率提升至35%，环比增加4个百分点。受成本与需求支撑，该企业已于10月30日上调钨粉报价8000元/吨，龙头企业的调价行为形成行业传导效应，带动市场整体报价跟涨。此外，企业研发投入持续加大，高纯钨、超细钨粉等高端产品产能释放加速，逐步缓解高端产品依赖进口的局面，长期来看将优化行业供需结构。
展望后市，钨粉价格短期或延续强势运行态势，但需关注供需两端边际变化。供应端，后续需跟踪主产区环保整改进度及开采配额执行情况，若年底前配额余量释放有限，供应紧张格局或持续；需求端，四季度末硬质合金备货需求逐步收尾后，需警惕阶段性需求回落风险。中长期来看，在国家战略资源管控常态化、高端制造需求持续增长的背景下，钨粉行业有望摆脱此前的震荡格局，进入高质量发展驱动的上行周期。
【文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！】
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
