10 月 24 日亚洲早盘，国际黄金市场再现震荡调整态势。现货黄金开盘后快速走低，跌幅达 0.4%，最低触及每盎司 4109.32 美元，距离市场密切关注的 4000-4022 美元支撑区间仅一步之遥。City Index 和FOREX.com分析师 Fawad Razaqzada 的警示成为市场焦点 —— 尽管金价此前在支撑区间如期反弹，但这并不意味着看跌趋势终结，若收盘价跌破 4000 美元整数关口，将触发技术性看空信号。

早盘下跌：多头平仓与美元美债双重压制

此次金价早盘回调，直接诱因是市场对多头头寸进一步平仓的担忧。从近期走势看，黄金自 10 月 21 日触及 4381.21 美元历史高位后，短短两个交易日内上演五年来最大跌幅，部分获利盘选择了结离场，形成阶段性抛压。而宏观层面的压力更显关键：10 月 23 日纽约尾盘，美元指数上涨 0.03% 至 98.94，维持在近一个月相对高位，以美元计价的黄金吸引力随之下降。

美债收益率的反弹则加剧了黄金的调整压力。数据显示，10 月 23 日美国 10 年期国债收益率上涨 5.35 个基点至 4.001%，重新站上 4% 关键关口，2 年期美债收益率同步上涨 4.82 个基点至 3.489%。作为无固定收益的资产，黄金的持有机会成本随美债收益率上升而增加，压制了投机性买盘入场。市场正密切等待 10 月 24 日稍晚公布的美国 9 月 CPI 及 10 月 PMI 数据，若通胀或经济景气度超预期，可能强化美联储政策观望预期，进一步推高美债收益率。

支撑犹在：地缘避险与龙头企业业绩托底

尽管短期承压，但黄金市场并非缺乏支撑力量。地缘政治风险的升温成为重要托底因素：10 月 23 日美国宣布对俄罗斯国家石油公司、卢克石油等能源巨头实施制裁，同时有消息称美国 B-1B 轰炸机靠近委内瑞拉沿岸，特朗普甚至暗示可能采取地面军事行动，多重地缘冲突线索推动避险资金阶段性流入黄金市场。反映在价格上，伦敦金现在 10 月 24 日早盘下跌后快速反弹，截至当日 8 时 58 分已回升至 4131.83 美元 / 盎司，较日内低点反弹超 12 美元，涨幅 0.25%。

黄金产业链龙头企业的业绩表现则从基本面提供支撑。全球最大黄金生产商纽蒙特公司 10 月 24 日披露的第三季度财报显示，得益于平均 3539 美元 / 盎司的高金价支撑，公司调整后每股收益达 1.71 美元，显著超出 1.44 美元的市场预期，收入同比增长 40.5% 至 55.2 亿美元，同时创下单季度 16 亿美元的自由现金流纪录。尽管公司宣布剥离部分非核心资产，但维持 2025 年产量指引，叠加 56 亿美元的现金储备，显示行业龙头对高金价环境的适应能力，也间接反映黄金产业基本面的稳健性。

技术面博弈：4000 美元关口成多空分水岭

当前黄金市场的核心博弈集中在技术面关键点位。Fawad Razaqzada 指出，4000-4022 美元区间是过去三次回调的共同支撑位，若此次跌破，将形成 "头肩顶" 形态的颈线破位，打开进一步下行空间。从现货黄金走势看，目前价格已脱离前期 4200-4300 美元的震荡区间，5 日均线与 10 日均线形成死叉，短期技术形态偏空。

零售市场的反应也侧面印证了市场情绪的谨慎。10 月 24 日国内实物黄金价格同步调整，周大福、金至尊等品牌金饰价格均跌至 1223 元 / 克，较前一日下跌 0.97%，周生生跌幅更达 2.18%，显示终端消费在价格回调初期仍保持观望态势。不过机构对长期趋势仍有分歧：部分分析师认为，若周五美国 CPI 数据低于预期，可能重启美联储降息预期，推动美债收益率回落，进而为金价提供反弹动力；但也有观点提醒，OPEC + 增产计划与全球经济复苏预期可能削弱黄金的避险溢价。

总体来看，10 月 24 日的黄金市场正处于多空力量的微妙平衡中：短期多头平仓与美元美债压力主导调整节奏，而地缘避险与产业基本面提供底部支撑，4000 美元关口的得失将成为下一阶段走势的关键判据。投资者需重点关注美国通胀数据与地缘局势演变，警惕技术性破位引发的连锁反应。

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