2025年11月24日，长江有色金属网数据显示，锂电铜箔价格全线上行。4.5μm锂电铜箔均价报114,000元/吨，单日上涨500元/吨，涨幅0.44%；6μm与8μm规格均价分别升至104,100元/吨、103,100元/吨，均上涨350元/吨，涨幅0.34%。
供给端结构性矛盾日益凸显。锂电铜箔行业呈现高端产能紧缺与低端产能过剩并存的格局。高端极薄铜箔的生产对技术工艺、设备精度和生产稳定性要求极高，制约了产能的有效释放。尽管行业规划新增产能规模较大，但进口设备交付周期延长、国产设备替代进程较慢，以及环保政策趋严等因素，共同限制了实际有效供给的增长。此外，环保要求的提高使得部分中小产能因废水处理等问题而面临限产，进一步加剧了高端产品的供应紧张局面。
需求端支撑动力持续多元。新能源汽车市场的持续渗透为高端锂电铜箔需求提供了稳定支撑，动力电池领域对极薄铜箔的刚性需求保持稳定。储能市场虽然面临结构性调整，但长期增长潜力依然可观。此外，AI算力基础设施等新兴领域对特种铜箔（如HVLP铜箔）的需求呈现爆发式增长，为行业注入了新的动力。海外市场订单则呈现“新兴市场补库”与“成熟市场壁垒”并存的特点，拥有低碳工艺认证的企业在出口方面具备更强的溢价能力。
市场分化与成本支撑并存。加工费结构性差异显著，极薄产品与常规产品之间的价差持续扩大，这反映了市场对技术升级和高端产品的认可与溢价。上游原材料电解铜价格维持在高位，对铜箔加工成本形成支撑。库存方面，头部厂商凭借技术优势和优质客户绑定，订单排产周期显著长于行业平均水平；而中低端产品则面临一定的库存压力。
政策与宏观环境引导产业升级。国内环保政策持续趋严，推动行业向绿色、高质量方向发展。欧盟碳边境调节机制（CBAM）等国际规则的实施，增加了出口企业的隐性合规成本，同时也为具备清洁生产工艺和低碳优势的企业创造了溢价空间。全球绿色转型趋势以及各国对新能源产业的支持政策，为锂电铜箔需求提供了长期且稳定的宏观基础。
未来展望：技术驱动分化，高端引领发展。综合来看，锂电铜箔行业结构性行情有望延续。高端产品，特别是满足固态电池、AI服务器等前沿领域需求的差异化产品，供需紧张局面短期内难以根本性缓解，价格具备较强支撑。而中低端市场的竞争可能将更为激烈。拥有极薄化、功能化高端铜箔量产能力、核心技术壁垒以及原料自给优势的头部企业，有望进一步提升市场竞争力，行业集中度或将加速提升。同时，复合集流体等新技术的商业化进程以及下一代电池技术的发展和产业化步伐，也将对传统铜箔市场的未来需求格局产生深远影响。
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