近日，德意志银行发布黄金市场研究报告，给出了颇为乐观的金价预测：国际金价有望在2026年逼近每盎司5000美元关键心理关口，并于2027年正式突破这一水平。该行分析师迈克尔·薛在报告中明确，黄金市场正迎来多重支撑因素，其上涨动能具备较强可持续性。
报告显示，迈克尔·薛已上调对明年黄金均价的预测，从原先的每盎司4000美元提升至4450美元，上调幅度达11.25%。对于更长期的价格走势，他进一步指出，2026年金价有望攀升至每盎司4950美元的高位，距离5000美元仅一步之遥；到2027年，金价将实现关键性突破，预期目标设定为每盎司5150美元。这一系列预测较当前金价水平存在显著上涨空间，引发市场广泛关注。
在分析金价上涨的核心驱动因素时，迈克尔·薛强调了两大关键支撑力。其一为各国央行持续的购金需求，在市场完成仓位出清后，这一需求将成为金价稳定上行的重要基石。事实上，全球央行增持黄金已成为长期趋势，世界黄金协会数据显示，2022年、2023年全球央行年净购金量均超过1000吨，2024年前10个月累计净买入量已达700吨，中国、土耳其、波兰等多国均为主要买家。汇丰银行此前也指出，央行购金作为结构性因素，正为金价构建坚实的价格底线。其二是交易所交易基金（ETF）的重新入场，作为市场重要资金力量，ETF的回归将为黄金市场注入新的流动性，与央行购金形成合力。
迈克尔·薛特别点明，本轮金价的上涨表现并非单纯依赖美元贬值，这一特质让涨势更显难得。通常而言，黄金与美元存在负相关关系，美元贬值往往是金价上涨的重要推手，但此次预测所依据的支撑逻辑更侧重于实际需求端的刚性增长，包括央行储备结构调整带来的长期购金行为，以及投资端资金回流等因素，这意味着黄金价格的上涨基础更为稳固。
当前，黄金作为避险资产和储备资产的重要性在全球经济不确定性加剧的背景下愈发凸显。德意志银行的这一乐观预测，与汇丰银行等机构观点形成呼应，后者近期亦表示，受央行和投资者强劲需求支撑，金价仍处于上行轨道。市场人士认为，若后续央行购金趋势持续及ETF资金回流得到验证，金价有望逐步向预测目标靠近，为全球投资者提供新的资产配置参考。
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