今日不锈钢期货窄幅波动后小幅反弹,截止15:00分主力合约2505最新收报13510,最低收报13390,涨幅为0.48%,宏观面,美国现任总统宣布对所有美国进口钢铁和铝征收25%的关税举措将于3月12日按计划生效,随着关税举措加码,美股遭抛承压下挫,市场波动加剧,本周市场关注美国通胀数据情况;国内市场,两会期间扩内需、设备更新政策预期增强,叠加超长期特别国债支持,或刺激不锈钢需求。日内不锈钢窄幅震荡后小幅飘红;
成本支撑因素,印尼镍矿税率调整预期及斋月供应偏紧推动镍铁价格升至 980-1000 元 / 镍,增加不锈钢生产成本,铬矿成本高企,高碳铬铁价格受供应端推动,短期维持高位。供应面,国内钢厂维持高开工率,产量处年内高位,部分企业因成本压力调整排产但整体资源投放充足;东南亚尤其印尼镍铁及不锈钢产能加速释放,出口至中国资源量保持稳定;镍矿进口受物流及季节性因素影响短期供应波动推高价格,但长期原料端弹性较大;国内环保限产常态化未现超预期影响,生产活动有序推进;库存结构持续调整,社会库存去化但钢厂库存累积,贸易商备货意愿谨慎。需求面,当前不锈钢需求呈现温和复苏:下游按需采购启动,成交回暖但低价主导,终端高价接受度有限且观望情绪浓厚。区域分化明显,华东华南加工企业补库较快,中西部需求滞后。出口方面,东南亚、中东订单稳定形成支撑,但欧美需求疲软。库存压力持续,政策层面,稳增长信号提振市场情绪,基建及制造业需求修复预期升温,但政策落地效果待观察。预计短期内受原料成本支撑不锈钢价格呈现反弹态势,本观点仅供参考,不做操盘指引(长江有色金属网www.ccmn.cn)
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