周二碳酸锂主力2511合约早盘高开跳水，截至10：15分休盘，主力合约收跌1.37%至87920元/吨，近期供给端扰动事件频发，盘面受消息面影响呈现宽幅震荡。基本面显示，减产与复产同步存在，叠加新增产能释放，整体供应仍处高位；终端消费呈现淡季不淡特征，月度供需平衡表指向紧平衡或小幅去库。基本面边际改善，叠加矿端扰动持续，碳酸锂维持区间震荡格局。以下是近期价格走势的分析：

碳酸锂市场再度上演“V型反转”。8月18日，主力合约LC2511盘中飙升至90100元/吨，创近三个月新高，最终收涨4.67%至89240元/吨。这一波凌厉涨势背后，既有供给端意外收缩的推动，也暗藏需求端边际走弱的隐忧，市场正陷入“强预期”与“弱现实”的激烈博弈。

供给收缩预期点燃做多情绪

此次锂价异动的直接导火索，是行业龙头宁德时代旗下枧下窝矿山停产的消息。作为全球最大动力电池企业之一，其产能调整迅速引发市场对供应稳定性的担忧。据SMM数据，尽管当周（8月14日）碳酸锂周度产量仍达2万吨，环比增加424吨，但冶炼厂库存环比减少162吨至14.23万吨，显示供给侧存在结构性收紧迹象。

“江西、青海等地资源开采的持续性成为焦点。”分析师余烁指出，矿山停产叠加锂辉石价格上涨，共同推高成本支撑线。当前锂辉石价格已突破1200美元/吨，较7月初上涨8%，直接压缩冶炼厂利润空间，部分高成本产能被迫减产，进一步强化市场看涨预期。

需求端：旺季预期遇冷，新能源汽车销量环比下滑

与供给端扰动形成对比的是，需求端“金九银十”的传统旺季成色不足。中汽协数据显示，7月新能源汽车国内销量103.7万辆，虽同比增长16.9%，但环比下降7.8%，终端消费增速明显放缓。

“若8月数据延续疲软，锂价上行空间将受限。”中信建投期货分析师张维鑫提醒，当前市场仍处于“强预期、弱现实”格局——虽然储能、低速电动车等细分领域需求稳健，但占主导的新能源汽车市场增长乏力，可能打破供需紧平衡。

短期狂欢 vs 中长期变数：锂价能否突破10万大关？

短期来看，供给端扰动与成本支撑形成双重利好。张维鑫认为，若宁德时代停产影响扩散，或引发其他矿山跟进调整产能，锂价有望冲击9.5万元/吨。但中长期而言，高价将刺激海外资源加速入市：澳大利亚Greenbushes矿山已计划四季度复产，非洲Manono项目也进入投产倒计时，供应弹性增加或改变当前格局。

“锂价正在走钢丝。”余烁比喻称，当前市场既期待传统旺季需求爆发，又担忧高价抑制下游采购意愿。若9月新能源汽车销量未能回暖，叠加海外资源放量，锂价可能重演“冲高回落”剧情。

行业观察：资源端话语权重构，技术革新成破局关键

值得关注的是，此轮锂价波动折射出行业深层变革：随着宁德时代等头部企业介入上游资源开发，传统“澳矿-中国冶炼”的产业链格局被打破，资源端定价权逐步向电池厂集中。与此同时，固态电池对高纯度碳酸锂的需求提升，或催生新的技术溢价空间。

业内预计，2025年四季度至2026年一季度，碳酸锂市场将迎来供需再平衡的关键窗口期。届时，锂价能否突破10万元/吨大关，既取决于新能源汽车终端复苏力度，也考验着资源端产能调节的灵活性。

结语：狂欢背后的冷静思考

碳酸锂价格的“过山车”行情，本质是新能源产业链高速扩张与资源供给滞后矛盾的缩影。短期供给收缩可点燃市场情绪，但长期价格稳定仍需需求端持续发力与技术迭代突破。对于投资者而言，在把握阶段性机会的同时，更需警惕海外资源放量与终端需求不及预期的双重风险。

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