长江有色金属网数据显示，8月22日长江综合现货市场绿电铝报价区间集中在21120—21160元/吨，均价21140元/吨，较前一交易日小幅抬升40元/吨；与此同时，普通A00铝锭价格均价20705元/吨。
当前绿电铝与普通铝锭之间的价差较为稳定，普通铝价受宏观情绪扰动，呈现区间变动，而绿电铝持续获得买盘支撑，温和扩张中。电解铝行业“双碳”行动火热，使用可再生电力的产能被市场重新定价。
下游，汽车、光伏组件龙头为了锁定低碳原材料，愿意支付溢价；另一方面，拥有水电、风光配套资源的冶炼厂惜售情绪升温，流通资源阶段性收紧。
政策面，8月中旬，内蒙古、云南两地先后公布2025年绿电铝交易试点细则，明确提出“绿电铝不计入能耗双控总量”的激励口径。业内测算，若政策全面铺开，全国绿电铝有效供给占比有望从当前的不到一成提升至两成左右，但短期仍难快速放量。因此，市场把现有绿电铝视为稀缺头寸，溢价易涨难跌。
在碳排放成本显性化的大背景下，绿电铝的溢价或许只是开始。终端品牌把“碳足迹”纳入供应链考核时，拥有绿电资源的铝厂将享受持续的估值红利，反之，高耗能、高排放产能可能面临长期折价。
短期内，若云南丰水期结束、水电供应趋紧，绿电铝货源可能进一步收紧，价差仍有上拓空间。策略层面，关注具备水电铝一体化布局且已拿到绿电认证的企业，以及下游提前锁定长单的铝加工企业，其盈利稳定性有望在这一轮“双碳”行情中率先兑现。
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