长江有色网10月28日讯，今日氧化铝震荡收阴，主力月2601合约高开震荡，午后承压回落；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2601合约报2817元，跌8元，跌幅0.28%；11个合约累计成交348,200手，比前一交易日增加40,730手，涨幅13.38%；持仓量505,852手增加16,149手，涨幅3.30%。
今日国内氧化铝现货价格稳中有跌；据长江有色网ccmn数据，10月28日氧化铝华南地区每吨报2980-3030元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2820-2860元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨3000-3040元之间，与前一交易日报价跌5元；西北地区氧化铝每吨报3110-3150元之间，与前一交易日报价持平。
今日上期所氧化铝期货承压转跌，主力2601合约日间交易收跌0.28%；国内现货价格稳中有跌。
宏观氛围整体偏暖，市场押注美联储降息25个基点的概率高达98%；同时中美贸易谈判取得实质进展，成为驱动有色金属价格上行的核心动能，多头资金明显回流，氧化铝市场交易活跃度提升，支撑期价偏强运行。
基本面，几内亚雨季结束后铝土矿出口量有望回升，成本支撑或被削弱；国内氧化铝运行产能维持高位，进口通道保持畅通，预计10-11月进口货源将陆续到港，叠加交易所注册仓单量同比显著增长，国内氧化铝库存累积态势短期内难以扭转，对期价形成压制。不过当前冶炼利润进一步压缩，部分高成本产能已出现现金亏损，虽为保障长单供应暂未形成规模减产，但反弹驱动明显不足，期价继续围绕2800元/吨附近震荡徘徊。需求端，下游电解铝企业产能上限，对氧化铝需求增量有限；随着"银十"旺季步入尾声，消费预期逐步转弱，难以提供额外支撑。现货市场方面，价格普遍止跌企稳，持货商挺价意愿增强，下游企业按需采购情绪有所回升，日内交投氛围相对活跃，带动全天交易量增加。
短期来看，氧化铝市场仍以区间震荡为主，建议暂以观望策略应对。需重点关注10月下旬及11月可能的减产动态及实际执行情况，但受制于行业过剩程度较深及长单谈判约束，预计减产规模或难达到前期水平，难以形成趋势性上行动能。
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