2025年进入尾声，全球市场却迎来关键博弈时刻，美国国会通过短期拨款法案，政府停摆风险下降，市场风险偏好随之回升；同时，美国就业数据走弱强化美联储降息预期，市场押注美联储12月降息概率高达近七成，狂欢情绪升温；美元承压为有色金属板块提供整体动能。
工业金属波动：今日长江现货金属市场整体偏强运行，结构性分化明显。锡作为龙头品种强势领涨，铜、铝等主要金属跟涨，反映出市场对金属基本面的乐观预期
2025年11月13日，据长江有色金属网获悉，今日长江现货市场基本金属市场整体呈现多数品种强势上行的格局，其中锡价表现尤为亮眼，单日大幅上涨5000元/吨至297,500元/吨，涨幅约1.71%，领涨全市场，反映出供应紧张格局持续为其价格提供强劲支撑；铜价亦维持高位偏强态势，上涨380元/吨至均价87,390元/吨，市场需求稳健、库存低位构成支撑；铝、铅分别上涨250元/吨和150元/吨，跟涨态势积极，主要受益于成本支撑与政策预期改善；锌、镍则表现相对平稳，涨幅分别为10元/吨和200元/吨，市场多空力量暂时平衡。整体来看，当日金属价格走势主要受宏观氛围缓和、部分品种供应担忧延续以及国内稳增长政策带动的需求预期改善所驱动，市场情绪偏多，后续需密切关注宏观政策动向与下游实际消费情况对价格的持续性影响。
黄金整体走势总结：
价格表现：国际现货黄金延续上涨态势，盘中一度突破4200美元/盎司，收盘报4195美元附近，较前一日小幅上涨。此前一日（11月12日）金价大幅攀升，创10月21日以来新高至4210美元/盎司附近，涨幅近2%。
驱动因素：市场对美联储降息预期增强，美国政府停摆结束的消息推动经济数据恢复发布，强化了降息预期；美债收益率下滑降低黄金持有成本，资金从高估值板块流向避险资产，共同支撑金价上行。
技术分析：黄金价格突破关键阻力位后维持强势，但短期面临4250美元附近压力，若站稳可能延续上行，否则可能回调至4170-4150美元区间。
白银整体走势趋势总结：
价格表现：白银涨幅更为显著，现货白银收于53美元/盎司附近，白银涨幅超4%，创历史新高，长江现货市场白银均价报12470元/千克，较前一日价格上涨475元，延续了近期的上涨势头。
驱动因素：与黄金类似，白银受益于宽松货币政策预期和避险需求上升，同时白银的工业属性使其对经济数据和政策变化更为敏感，市场对经济放缓的预期进一步推动白银价格上涨。
技术分析：白银突破51美元关口后持续上行，短期阻力位在54美元附近，若突破可能继续挑战更高价位，但需关注回调风险。
美元市场
美元指数呈现震荡偏弱格局，亚洲时段冲高回落后期货报99.4，微跌0.01%，整体徘徊于近期区间下沿；其走势受多重因素交织影响：一方面美联储官员对12月是否进一步降息存在分歧，加之政府停摆导致关键经济数据延迟发布，市场缺乏明确指引，另一方面10年期美债收益率回落削弱美元资产吸引力，而欧央行维持鹰派立场以及地缘风险推升日元等避险货币，亦对美元形成替代压力。
美股市场
美股市场呈现显著的结构性分化：道指上涨0.7%创历史新高，而纳指则下跌连续两日回调，标普500微跌；板块轮动趋势明显，资金从高估值科技股流向消费、医疗及金融等防御性板块。这一格局主要受政策面、估值压力及经济信号多空交织影响：政府停摆结束提振市场风险偏好，传统行业受益于经济复苏预期，而科技股则在盈利前景与估值压力下承压，加之就业数据矛盾、地缘冲突与油价波动加剧市场震荡，共同推动资金再配置。
综合而言
临近年末的全球市场，正上演一场宏观逻辑与资产分化的激烈博弈。美联储降息预期升温与美元走弱，为大宗商品营造了有利的金融环境，推动黄金、白银等贵金属闪耀，并以锡为代表的工业金属强势领涨。然而，同一片天空下却是冰火两重天：美股内部传统板块与科技股剧烈分化，揭示出市场在“宽松预期”与“增长担忧”之间的谨慎权衡。当前格局的本质，是资金正从不确定的增长叙事，转向确定的政策红利与供需硬约束资产。未来市场方向，将取决于美联储政策能否兑现、以及实体经济数据能否承接这份狂欢后的信心。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网