钼铁是钼（含量55%-75%）与铁熔合而成的铁合金，凭借高熔点（1750-1980℃）、强耐腐蚀性及高温稳定性，被称为“工业维生素”。
钼铁市场震荡延续跌势：
价格走势趋势：截至2025年11月26日，长江综合市场钼铁（FeMo60）均价报236500元/吨，较前一日价格下跌3500元，主要影响因素是：尽管宏观层面释放积极信号，但钼铁市场仍深陷“弱现实”困局。下游不锈钢、特钢企业盈利承压，采购意愿持续低迷，叠加进口原料竞争加剧，市场供需失衡态势短期难解。部分企业虽被动减产，但贸易商普遍观望，成本支撑乏力，钼铁价格仍处于下行通道。
当前钼市场整体呈现“供给宽松、需求疲软、价格承压”的运行特征。
上游钼精矿供应充足，国内矿山生产平稳，进口资源持续补充，市场整体供给充裕。尽管部分矿山试图通过调控出货节奏来稳定价格，但在供大于求的格局下，钼精矿价格仍延续弱势。
中游钼铁冶炼企业面临较大经营压力，成本与售价倒挂现象普遍，行业开工率维持在较低水平。部分企业因持续亏损而主动减产，尽管供应端有所收缩，但在下游需求不振的制约下，钼铁价格仍难以有效企稳。
下游需求整体表现偏弱，主要应用领域不锈钢及特钢企业因盈利能力不佳，对原料采购保持谨慎态度，招标节奏有所放缓。虽然存在阶段性补库需求，但实际采购规模有限。新能源、航空航天等新兴领域对钼的需求虽具备长期增长潜力，但短期内对整体市场需求拉动作用较为有限。
全球钼行业呈现多元化竞争格局，国内外主要企业在资源禀赋和发展战略上各具特色：
国内企业
金钼股份凭借其完整的产业链布局和亚洲最大的钼资源基地，在钼炉料、金属及化工产品领域占据重要地位，并持续向高附加值深加工领域拓展。
国际主要厂商
自由港麦克莫兰作为北美地区的重要供应商，依托其优质钼矿资源，通过灵活的产能调节策略维持市场竞争力。智利国家铜业则凭借铜钼伴生矿的资源特点，其钼产量与铜矿运营状况密切相关，在全球市场中扮演重要角色。
短期价格走势如何？
短期来看，钼铁价格预计继续受供需宽松格局压制，但当前价位已接近多数企业成本线，进一步下行空间有限，整体或延续区间震荡走势。若下游需求能阶段性回暖或原料成本上移，价格有望获得支撑并小幅回升；若需求持续低迷，则将继续在成本线附近徘徊。
中长期价格走势的关键仍取决于下游需求的实质性恢复程度。特钢等传统领域的需求回暖节奏，以及新能源、军工等新兴领域用钼规模的扩张速度，将共同决定价格的反弹弹性。此外，原料端价格的变动也将直接影响钼铁的成本支撑强度。
需密切关注宏观经济环境变化、进口政策调整等外部变量，同时重点跟踪钢厂招标节奏、社会库存去化情况以及矿山开工率变动，这些指标将为判断市场拐点提供重要信号。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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