据长江有色金属网数据显示，2025年10月31日，长江综合电池级碳酸锂99.5%均价报82100元/吨，较上一交易日上涨500元；工业级碳酸锂99.2%均价同步上涨550元，报80250元/吨。但期货市场却画风突变，碳酸锂主力合约高开低走，尾盘跌幅持续扩大，最终收跌3.42%，报80780元/吨，现货坚挺与期货回调的博弈格局凸显。

现货市场的延续上涨，实则是前期供需利好逻辑的持续释放。供应端的收缩是核心支撑因素，市场高度关注的江西枧下窝矿复产进程再度推迟，该矿山作为国内中型锂矿主力产能，原计划10月底恢复正常生产，现因选矿设备调试问题将复产时间延后至11月中旬，直接导致国内锂矿供给增量不及预期。与此同时，库存数据持续向好，据行业监测显示，国内主要碳酸锂交割仓库库存已连续6周下降，截至10月30日库存总量仅为1.2万吨，较9月初下降38%，库存去化速度超市场预期，为现货价格提供坚实支撑。

需求端的乐观预期则为现货涨势注入动力。新能源汽车市场的持续回暖成为关键推手，数据显示10月国内新能源汽车销量达38.6万辆，同比增长22.3%，环比提升15.7%，其中动力电池装机量18.9GWh，环比增长12.1%，直接拉动碳酸锂采购需求升温。此外，储能领域需求迎来突破，国内大型储能项目招标量1-10月累计达45.2GWh，同比激增118%，储能电池产能扩张带动工业级碳酸锂需求同步增长，形成新能源汽车与储能双轮驱动的需求格局。

期货市场的逆势回调，更多源于短期交易情绪与技术面压力的释放。从市场情绪来看，碳酸锂价格自9月中旬以来已累计上涨超25%，前期多头获利盘丰厚，而当前价格已运行至市场普遍认可的关键阻力位，部分投机资金选择获利了结，多头回补行为引发期货价格快速回落。从成交数据来看，当日碳酸锂主力合约成交量达12.8万手，较上一交易日增加42%，持仓量减少1.5万手，呈现“量增仓减”的典型获利了结特征，进一步印证了短期资金离场的判断。

行业龙头企业的动态则反映出市场对中长期趋势的分歧。国内锂业龙头天齐锂业近日披露，其三季度碳酸锂业务营收同比增长35%，毛利率提升至28%，受供需支撑已在10月下旬上调现货报价1000元/吨，展现出对现货市场的信心。但另一龙头赣锋锂业却在期货市场采取套保操作，当日新增空单2000手，反映出企业对短期价格波动的谨慎态度。这种“现货挺价+期货套保”的差异化操作，进一步加剧了市场的多空博弈。

展望后市，碳酸锂市场或进入短期震荡整理阶段，供需基本面的实际变化将成为关键风向标。供应端需重点跟踪江西枧下窝矿11月实际复产进度，若产能释放不及预期，库存或延续去化态势，为价格提供支撑；需求端则需关注新能源汽车年终冲量带来的需求脉冲，以及储能项目落地节奏。

行业分析人士指出，短期期货回调更多是情绪面驱动的阶段性调整，若后续供需紧平衡格局未被打破，价格仍有回升空间；但若多头回补压力持续释放，不排除现货市场跟进回调的可能，投资者需密切关注库存数据与主力合约持仓变化。

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