2025年10月24日，国内白银市场呈现温和上行态势，现货与期货市场同步飘红，在工业需求回暖与供给端支撑下，价格实现小幅突破。当日长江现货1#白银均价报11415元/千克，较前一交易日上涨5元，涨幅虽微但延续了本周以来的企稳回升趋势；期货市场上，截至11:00，沪白银主力2512合约报价11359元/千克，上涨10元，涨幅0.09%，盘中交投活跃度较昨日提升约12%，显示市场情绪逐步回暖。
此次白银价格微涨，核心驱动力来自下游工业需求的结构性增长，其中光伏行业的爆发式扩张尤为关键。据行业权威数据显示，2025年1-9月国内光伏新增装机量达112GW，同比增长45%，而每GW光伏组件需消耗约8吨白银，据此测算前三季度国内光伏行业白银消耗量已超900吨，同比增幅超40%。10月下旬正值光伏企业年末产能冲刺阶段，隆基绿能、晶科能源等龙头企业近期纷纷加码组件生产，带动白银采购需求环比提升8%，直接支撑现货价格企稳。
电子信息行业的需求复苏也为白银行情提供助力。随着消费电子旺季来临，智能手机、笔记本电脑等终端产品出货量逐步回升，9月国内智能手机出货量同比增长15%，带动电子浆料用银需求增长。同时，新能源汽车行业的持续高景气进一步放大需求弹性，动力电池连接片、车载电子元件等领域的白银消耗量同比增长22%，多重需求叠加下，国内白银现货库存近期持续下降，截至10月23日，上海华通铂银库存较月初减少6.3%，供需格局边际收紧。
供给端的阶段性收紧则为价格上行提供了基础支撑。全球主要白银生产国近期受矿山检修、劳动力短缺等因素影响，产能释放受限。数据显示，秘鲁、墨西哥等主要产银国9月白银产量同比分别下降3.2%、2.8%，而国内白银主产区江西、云南部分矿山也进入季节性检修期，短期供给增长乏力。在此背景下，国际白银价格同步走高，伦敦银当日早盘报24.35美元/盎司，较前一交易日上涨0.12美元，内外盘价格联动为国内市场提供支撑。
从资金面与市场情绪来看，期货市场持仓结构呈现积极信号。截至10月23日夜盘收盘，沪白银主力2512合约多头持仓较前一交易日增加2300手，空头持仓减少1800手，多空比由1.02升至1.08，市场看涨情绪有所升温。同时，融资资金近期也逐步流入白银相关板块，A股市场中白银加工、冶炼类上市公司融资余额近5日累计增长4.5%，反映资金对板块景气度的认可。
对于后续行情走势，机构观点呈现分化。中信建投期货表示，随着光伏装机旺季持续推进及全球供给增长受限，白银价格有望逐步突破前期震荡区间，四季度目标看向11600元/千克。但也有机构持谨慎态度，国泰君安期货指出，当前白银价格已部分反映需求回暖预期，需关注11500元/千克附近的阻力位表现，若后续消费电子出货量不及预期，可能引发短期回调。
【文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！】
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
