【ccmn.cn摘要】全球聚焦非农叠加油价下跌施压，隔夜伦锌领跌1.1%；沪锌基本面呈供增需弱态势，矿端增量兑现已确定，后市看空情绪浓烈，预今现锌下跌。
【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌震荡走软，开盘报2868.5美元/吨，高点报2869美元，低点报2828.5美元，尾盘收于2838美元，跌32美元，跌幅1.10%；成交量12511手减少1753手，持仓量197933手增加1955手。晚间沪锌窄幅走弱，主力2510合约最新收盘价报22070元/吨，跌65元，跌幅0.29%。
长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：宏观面，美国7月贸易逆差环比大幅飙升32.5%，达783亿美元，超出市场预期的757亿美元，创下四个月新高。美国8月ADP就业人数仅增加5.4万人，与市场预期的6.5万人差距明显，7月修正后为10.4万。数据公布后，市场押注美联储9月降息的可能性已逼近100%。美国8月ISM服务业PMI指数为52，呈现六个月来最快的扩张态势。当前，全球目光聚焦于非农就业报告，这份数据可能直接决定美联储的降息节奏，进而影响期锌走势。此外，油价下跌带来压力，市场风险偏好降温，隔夜伦锌领跌1.1%，至2838美元/吨；沪锌基本面呈现供增需弱格局，矿端增量兑现已成定局；国内锌社库持续走高，截至2025年9月4日，全国主要市场锌锭社会库存为13.85万吨，较9月1日增加0.51万吨，上海、广东、天津、浙江、江苏等地库存均有不同程度增加。下游处于淡旺季转换阶段，但受环保限车限产因素影响，社库继续累积。今年以来，LME注册仓库的锌库存已下跌76%，曾对锌价形成支撑，但近期市场基本消化了这一影响。另外，全球钢铁行业活动减弱是锌需求/价格最重要的驱动因素，锌主要用于镀锌钢，尤其是在中国，后市看空情绪浓厚。综合来看，宏观层面需保持谨慎，等待非农数据指引，基本面供强需弱格局已然确立，在沪锌持续放量、主力增仓下跌的情况下，下方2.2万关键整数位再度面临考验。预计今现锌下跌。
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