长江有色金属网数据显示，2025年8月29日，长江综合金属镨均价报793,750元/吨，较上一交易日下跌1,250元；氧化镨均价638,750元/吨，较上一交易日下跌7,500元，延续了镨市场近期的弱势格局。市场流动资金相对紧张，下游用户多以刚性采购为主。当前稀土价格仍处于相对高位，使得部分下游企业观望情绪加重。
供应紧张，政策调控加码
稀土市场供应端面临多重制约。现货供应量增长难度较大。高温降雨天气偏多，叠加环保政策持续趋严，导致多数稀土制造商产能释放速度较缓。
海外稀土供应呈现趋紧态势，且价格维持高位，不利于我国扩大稀土制品进口规模。缅甸地震导致中重稀土进口中断，中国对7类中重稀土实施出口管制，全球80%中重稀土供应受限。
政策层面，国内稀土开采配额增速放缓（2025年同比仅增长5%），指标未对外公开，进一步收紧供给。8月22日，工信部等三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，标志着稀土行业供改大幕正式拉开。
需求强劲，战略地位凸显
需求端表现强劲。新能源汽车、风电、人形机器人等新兴领域需求爆发，叠加磁材大厂集中招标补库，推升镨钕等核心品种需求持续增长。
国内下游多家大厂密集招标，叠加我国加强稀土磁材出口管制后海外增加磁材订单以补库存，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至十月中旬。
企业业绩爆发，板块价值重估
稀土企业业绩迎来爆发式增长。北方稀土2025年上半年实现营收188.66亿元，同比上涨45.24%；归母净利润9.31亿元，同比上涨1951.52%。
稳定的国内需求对稀土市场形成有力支撑，稀土市场整体活跃度好于上年同期，并随着生产企业订单的持续恢复，带动主流稀土产品价格上行。
今日稀土永磁板块再度活跃，中国稀土涨停，钢研纳克、广晟有色、宁波韵升、盛和资源、华宏科技等个股跟涨。工业有色ETF（560860）大涨超3%，近5日“吸金”超1.7亿元。
未来展望，稀土新时代开启
中信建投表示，下游补库预期下，稀土价格易涨难跌，参考过往出口管制金属走势，海外高价往往带动国内价格上涨，企业利润增厚，板块迎来估值+利润双击。
东方证券认为，稀土产品价格上涨是稀土管控取得成果的市场化体现，需要从国家治理能力提升这一底层逻辑去理解稀土板块战略价值的提升。
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