2025年8月29日，长江综合电池级碳酸锂（99.5%）均价报78450元/吨，单日下跌600元；工业级碳酸锂（99.2%）均价76800元/吨，同样下跌600元。期货市场则呈现窄幅震荡态势，主力合约微涨0.39%，收报77180元/吨。

市场呈现“现货下跌、期货企稳”的分化格局。江西锂矿停产整顿与下游旺季备货需求共同作用下，碳酸锂市场正经历一场供需再平衡的考验。

01 价格走势，短期波动与长期趋势

八月以来碳酸锂市场演绎了一场精彩的“过山车”行情。

现货方面，据长江有色金属网数据，本月初，电池级碳酸锂起涨于69550元/吨，随后一路攀升至8月19日的86450元/吨高点，随后掉头向下，截至8月29日已经回落至78450元/吨。

期货市场同样波动剧烈。8月11日，受宁德时代旗下江西枧下窝矿区停产消息刺激，碳酸锂期货主力合约一度涨停。

随后几个交易日，主力合约从最高点回落累计跌幅超11%，今日终于小幅企稳。

这种波动背后是市场对供需基本面分化解读的结果。短期看，供应扰动因素频发；中长期看，全球锂资源供应持续放量，市场供给宽松局面未改。

02 供应格局，收缩与扩张并存

当前碳酸锂市场​​最大的变数来自供应端​​。江西地区锂矿企业面临采矿证合规整顿的挑战。

据宜春市自然资源局要求，8家涉锂矿山企业需在9月30日前完成矿种变更储量核实报告编制。若未能按时完成审批，企业将面临停产、罚款甚至采矿证被收回的风险。

宁德时代旗下江西枧下窝矿区因采矿权证到期已暂停开采，停产可能持续三个月以上。该矿区年产量约占国内产量的近1/8，导致碳酸锂供应短期出现明显缺口。

海外供应则呈现增加态势。智利7月碳酸锂出口量环比增加43.16%，其中对中国出口量增长33.31%。澳大利亚Greenbushes矿山三期项目预计三季度投产，达产后将新增碳酸锂当量6.5万吨/年。

03 需求态势，动力与储能分化

需求端呈现“动力稳健、储能爆发”的分化格局。新能源汽车市场保持高增长态势，1-7月我国新能源汽车产销分别完成823.2万辆和822万辆，同比增幅均接近40%。

八月以来，主机厂均大力度为传统“金九银十”市场销售旺季备货，提前布局生产，持续加大对电芯的采购力度。8月1-17日全国乘用车新能源市场零售50.2万辆，同比去年8月同期增长9%。

储能领域表现尤为亮眼，2025年上半年新型储能装机量同比增长160%，带动储能型磷酸铁锂需求激增。8月磷酸铁锂排产预计达30.92万吨，环比增长3.38%，部分企业订单已排至2026年一季度。

04 库存结构，高位去化与压力并存

尽管近期库存有所下降，但整体仍处高位。最新数据显示，碳酸锂社会库存维持去化态势，环比减少713吨，至14.15万吨左右。

库存结构出现分化：冶炼厂、贸易商及其他端口均明显去库，但下游补库量较大。下游企业原料库存周期压缩至7-10天，补库行为将影响价格波动。

期货仓单量微增至2.93万吨，但较可交割品理论量仍有40%缺口，反映现货市场流通性紧张。这种库存结构表明市场正在逐步消化高位库存，但过程可能需要时间。

05 资金动向，多空博弈与情绪转换

资本市场对锂电板块情绪回暖。8月29日，锂电池概念板块上涨1.04%，成交金额达32.1亿元。先导智能涨停，宁德时代大涨10.37%，比亚迪涨幅达4.34%。

期货市场则呈现多空博弈加剧态势。碳酸锂主力合约在76800--78500元/吨区间反复震荡，持仓量持续高位反映市场对后市分歧明显。

近期碳酸锂期货呈现减仓下行态势，连续四日减仓。市场看空情绪升温，宜春银锂宣布近期将复工复产、7月锂矿进口量环比增长超30%等利空消息增多。

企业层面动作频频。部分锂企通过减产或暂时停产来减少供应，提升价格：有的开展长达数月“技改”并大幅减产，有的停产一个月进行“检修”。

06 未来展望，紧平衡与区间震荡

业内普遍认为，碳酸锂价格已接近成本支撑位，但高库存与产能释放压力下，​​短期难现趋势性反弹​​。若四季度新能源汽车销量超预期或储能需求回暖，或能带动价格修复至8.5万元/吨上方。

短期来看，碳酸锂价格将维持弱势震荡。长期来看，行业集中度提升与技术迭代将重塑竞争格局，​​具备资源自给率与成本控制能力的企业有望率先复苏​​。政策方面，国家战略储备制度要求2025年底前建立不低于10万吨碳酸锂储备，对价格形成边际支撑。

市场目光聚焦江西。9月30日将是当地8家锂矿企业完成矿种变更储量核实报告编制的最后期限，这一事件结果将直接影响月产能1.5-2万吨的锂盐供应。

随着“金九银十”传统消费旺季到来，下游需求仍具备一定刚性支撑。若江西锂矿停产问题持续，​​碳酸锂供需将趋向紧平衡​​，价格有望获得支撑并重新测试80000元/吨整数关口。

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