今日不锈钢期货横盘窄幅震荡，截止15:00分主力合约2510最新收报12915，最低收报12860，较前一日下跌15元，宏观面，美元指数的技术性反弹，正为大宗商品市场蒙上一层短期阴影。而即将揭晓的美国CPI与PPI数据，不仅牵动美联储降息预期的敏感神经，不锈钢期货作为情绪传导的前沿，已明显感受到外部压力：美国对华加征关税政策落地，令出口订单降温，全球贸易不确定性正在加剧市场的谨慎情绪，更持续触发资金流向美元的避险动作，为大宗商品价格带来压力，日内不锈钢弱势震荡。
供应端：9月不锈钢粗钢排产延续高位，总体供应压力不减。但生产端出现结构性矛盾：太钢鑫海、响水德龙等主流钢厂因检修停产，导致热轧资源到货延迟，3-6mm薄料规格尤为紧缺。成本端支撑坚实，镍铁价格持稳、铬铁价格持续上探，对钢价形成托底作用。
需求端：下游需求呈现弱复苏态势，终端企业普遍采取刚性采购策略，观望情绪浓厚，导致传统旺季效应不及预期。尽管有“以旧换新”等政策托底，但房地产、机械等核心领域需求复苏缓慢，叠加出口关税不确定性，整体改善力度偏弱。市场库存去化速度迟滞，印证了实际消费力的疲软。
总结
当前市场的核心博弈在于“强成本”与“弱需求”的对抗。成本线不断上移为价格提供了防御底线，但需求疲软仍是难以突破的天花板。市场在震荡中等待方向，预计短期内不锈钢窄幅区间震荡。
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