当前价格趋势
国际现货黄金：伦敦金报4218美元/盎司附近，较前一交易日上涨22.90美元，涨幅0.55%。
国内现货黄金：Au9999黄金报959.00元/克，较前一交易日上涨14.16元，涨幅1.50%；截止15:00分沪金主力合约收报961.22元/千克，涨幅1.56%。
宏观面：当前黄金市场受到多重因素的综合推动，一方面，市场对美联储降息的预期持续升温，加之美国政府停摆结束后发布的经济数据可能显示经济放缓，进一步强化了这一预期；利率下行趋势降低了持有黄金的机会成本，从而提升了其资产吸引力。另一方面，持续的地缘局势不确定性也增强了黄金的避险属性。与此同时，美国10年期国债收益率下跌，对金价构成了直接支撑。在此背景下，市场资金正从高估值板块流向黄金等价值板块及避险资产，共同推动了金价的强势表现。

地缘局势，突发！南亚火药桶被点燃，黄金的“避险警报”再度拉响。印度将新德里爆炸定性为恐袭，与巴基斯坦陷入战争边缘对峙。这场突如其来的地缘危机，已成为推动金价上涨的最新催化剂。
供应端现状：
供应稳步增长态势，全球及国内黄金产量均保持增长态势。全球金矿产量同步提升，整体供应基础稳固。资源储备增强，国内资源勘查实现突破，甘肃、湖南、辽宁等地新增大量金资源，为长期供应提供有力支撑。技术赋能提效，智慧矿山建设推进，人工智能、5G等技术应用提升了开采效率和资源利用率，助力企业通过技改与优化快速释放产能。
需求端现状：
个人投资者通过黄金ETF及金条金币大幅增持，反映出强烈的资产配置与避险意愿；与此同时，中国人民银行亦延续稳步增持黄金储备的态势，进一步强化了市场对黄金长期价值的共识。整体来看，投资性需求已取代传统消费，成为支撑黄金市场活跃度的核心动力。
黄金饰品消费端，当前黄金消费端正经历结构性转变，在高金价与理性消费趋势下，传统黄金首饰需求明显收缩，而投资类黄金产品需求强劲，消费偏好从装饰性购买转向资产配置，黄金的金融属性日益凸显。首饰消费呈现轻量化、高附加值趋势，同时税收新政加速行业向头部品牌集中。此外，工业领域用金需求稳步增长，进一步支撑消费结构向“投资驱动、工业补充”转型，反映出市场正在高金价与政策调整中重塑格局。
黄金短期展望：强势中暗藏波动，关注关键点位
金价短期动能强劲，国际金价稳站4200美元上方，下一关键阻力看4300美元关口，有效突破后将为进一步上攻打开空间；反之，若回调则4200-4250美元区间构成近期支撑。国内Au9999金价同样保持上行态势，下一目标区域指向965-970元/克。
然而，当前涨势建立在市场对美联储降息的乐观预期之上，其本身存在变数。若后续经济数据强劲或美联储官员释放鹰派信号，将直接挑战降息预期，可能引发金价技术性回调。同时，任何地缘局势紧张局势的缓和也会削弱黄金的避险吸引力。
因此，尽管趋势仍偏向多头，但投资者应警惕潜在波动，密切关注政策信号与市场情绪变化，并依据自身风险偏好进行决策。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网