今日不锈钢期货市场走势震荡，截止15:00分主力合约2512最新收报12630，最低收报12575，较前一日下跌45元，宏观面，国内方面，中美经贸磋商达成阶段性共识，有效缓解了市场对贸易摩擦升级的担忧，宏观情绪趋稳；同时，“十五五”规划明确支持新能源、新材料等战略性产业发展，作为关键原料的镍长期需求预期获得坚实支撑。国际层面，美联储虽实施降息，但内部对后续路径存在显著分歧，得加美国政府摆停持续，导致美元指数波动加剧，短期内镍价受制于利率前景不确定性而呈现区间震荡；此外，多地缘局势风险持续扰动全球供应链，资源供应安全担忧也为镍价提供了底部支撑。不锈钢市场深陷“弱现实”困局。下游需求疲软导致采购紧缩，而行业供应仍处高位，供需矛盾突出。钢厂盘价与期货双双下行，叠加成本支撑减弱，持续削弱价格底线，市场看空情绪加剧。
供应端：减产潮初现，但高库存压力未解
不锈钢排产总量仍维持高位，三大系别产量整体攀升。行业已步入被动调整阶段，多家头部企业率先收缩产能，计划在未来数月实施大规模减产，以缓解库存压力。社会库存持续累积，热轧与冷轧资源同步增加，供应压力依然显著。尽管局部地区受减产消息影响尝试挺价，但上游原料供应宽松、价格走弱，成本支撑持续松动，下行风险仍在加剧。
需求端：内需疲软与外需降温双重制约
终端需求表现低迷，主要下游行业订单收缩，企业多按需采购，缺乏批量补库动力。海外市场同样面临压力，贸易环境复杂制约出口节奏，内外需求整体承压。市场情绪谨慎，贸易商让利促销效果有限，成交多以小单刚需为主。价格阴跌未能有效提振需求，反而强化了观望心态，产业链陷入“弱需求、高库存、慢去化”的负向循环。
总结
不锈钢价格可能延续弱势震荡，但后市若宏观情绪转暖及成本支撑较强，不锈钢仍存反弹空间，后续需密切关注实际需求恢复力度及钢厂排产动态。若需求未能及时跟进供应增长，不锈钢价格仍将面临回调压力。
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