周二（11月18日），美国就业市场突然“亮红灯”，最新公布的就业数据全面崩盘，直接把美联储12月降息预期从“谷底”拉回50%附近。现货黄金上演“王者归来”戏码，从一周低点3998美元暴力反弹，盘中最高摸到4080美元，最终收涨0.54%报4067.44美元，一夜终结三连阴。这场“逆袭”背后，是美国劳动力市场急速恶化的信号，也是市场对美联储政策转向的强烈期待。

就业数据“全面崩盘”，降息预期“死灰复燃”

周二公布的美国就业数据堪称“触目惊心”：

1）初请失业金人数飙升：10月中旬当周初请失业金人数升至两个月最高点，显示裁员潮正在蔓延；

2）续请失业金人数突破190万：截至10月18日当周，持续申领失业救济金人数升至190万，创下两个月新高；

3）裁员通知激增：克利夫兰联储披露，上个月有3.9万美国人提前收到裁员通知，ADP私营就业报告显示，过去四周平均每周净裁员高达2500人。

这些数据叠加在一起，传递出一个明确信号——美国劳动力市场正在急速恶化，裁员潮已经来了！

独立金属交易商Tai Wong直言：“这波疲软数据明显提升了市场对12月降息的希望，对正在苦苦挣扎的金银来说，简直是天降及时雨！”

降息概率“惊天大反转”：从67%跌到45%，又杀回50%

市场对美联储12月降息的预期，经历了“过山车”般的反转：

上周：由于美联储官员释放鹰派信号，市场对12月降息的预期一度飙升至67%；

周一：就业数据疲软前，降息概率跌至40%-45%，创下近期新低；

周二：就业数据崩盘后，芝商所FedWatch工具显示，12月降息25个基点的概率重新回到50%-51%，虽然仍低于上周的67%，但趋势已经逆转。

现在，所有人的目光都盯在本周四即将公布的9月非农就业报告上——这份因美国政府43天停摆而严重延迟的数据，将成为决定12月是否降息的“终极一战”！

德意志银行“豪言壮语”：2026年金价看涨至4000美元以上！

在金价反弹的同时，德意志银行最新研报毫不掩饰看好情绪：

“未来很长一段时间，各国央行对黄金的官方需求仍将持续升温，这让我们坚定看好2026年黄金均价达到4000美元以上。”

值得注意的是，现货黄金目前已经涨至4067美元/盎司，德银的预测意味着未来仍有上涨空间。

德银的逻辑很简单：央行购金潮+地缘政治不确定性+货币政策宽松，这三大因素将继续支撑黄金价格。今年以来，全球央行强劲购买黄金，地缘政治风险升温，再加上美联储可能的降息周期，黄金作为避险资产的吸引力持续增强。

金价“逆袭”背后：市场在赌什么？

本周二黄金的反弹，并非偶然，而是多重因素共同作用的结果：

就业数据恶化，降息预期回升：美国劳动力市场走弱，让市场重新押注美联储可能放缓加息步伐，甚至提前降息，这对黄金构成直接支撑；

1）技术面反弹需求：此前黄金连续三日下跌，技术面存在超卖反弹需求；

2）央行购金潮持续：全球央行仍在大举买入黄金，支撑长期金价；

3）地缘政治风险：中东局势、俄乌冲突等不确定性仍在，黄金的避险属性依然吃香。

未来金价怎么走？关键看这两大事件！

接下来，黄金市场将迎来两大关键事件：

美联储会议纪要（周三）：市场期待从中寻找更多政策线索，尤其是关于12月是否降息的暗示；

9月非农就业报告（周四）：如果数据继续疲软，降息预期将进一步升温，金价可能继续冲高；反之，如果数据超预期，金价可能面临回调压力。

此外，技术面来看，黄金目前已经突破4050美元关键阻力位，若能站稳，下一步可能挑战4100美元关口；但如果跌破4000美元，则可能重新进入调整区间。

结语：黄金“王者归来”，但波动仍在继续

周二黄金的暴力反弹，让市场再次见证了“乱世黄金”的魅力。在美国就业数据崩盘、降息预期回升的背景下，金价短期仍有上涨动力。但长期来看，美联储政策走向、全球经济形势、地缘政治风险仍将主导黄金走势。

对于投资者来说：

短期：可关注美联储会议纪要和非农数据，灵活调整仓位；

长期：央行购金潮和避险需求仍在，黄金仍是资产配置的重要选项。

金价能否真正“王者归来”？让我们拭目以待！

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